Производитель чипов памяти Micron Technology выходит на квартальный отчёт в среду, и этот релиз может стать одним из ключевых событий для всего технологического сектора. Аналитики FactSet ожидают, что прибыль на акцию в августовском квартале подскочит на 940% год к году, а выручка увеличится почти в пять раз, до $51,14 млрд. Если прогнозы оправдаются, Micron впервые как минимум за два с половиной года может стать крупнейшим вкладчиком в рост прибыли S&P 500, обойдя Nvidia, отмечают в Seaport Research Partners.
Акции компании в понедельник снизились примерно на 2% на премаркете, до $1056, на фоне роста доходностей облигаций и неожиданного заявления OpenAI о приостановке обучения новейших ИИ-моделей из соображений безопасности. Это усилило опасения замедления расходов на ИИ. Тем не менее за последние 12 месяцев бумаги Micron выросли почти на 590%, а капитализация достигла около $1,2 трлн.
Уолл-стрит сохраняет в основном бычий настрой. Citi повысил целевую цену до $1300, JPMorgan подтвердил рейтинг Overweight с целью $1540 и ждёт превышения консенсуса по выручке, марже и EPS — $51,4 млрд, 86,2% и $31,73 соответственно. Wells Fargo повысил цель до $1400, Stifel подтвердил Buy, а Baird поднял целевую цену до $1520. Аналитики указывают на острый дефицит DRAM и HBM: спрос со стороны дата-центров существенно превышает доступные объёмы, а заметное расширение предложения ожидается не раньше 2028 финансового года.
Рост влияния Micron связан с резким улучшением конъюнктуры рынка памяти. В третьем квартале цены на DRAM выросли более чем на 60%, на NAND — более чем на 80%. По оценкам JPMorgan, полупроводниковые компании, включая Nvidia, занимают 20% капитализации S&P 500, но обеспечили 40% роста прибыли индекса во втором квартале. Без учёта Micron рост прибыли S&P 500 в третьем квартале замедлился бы с 29,1% до 24%.
Дополнительным сигналом значимости отчёта служит оценка опционного рынка: инвесторы закладывают пост-отчётное движение акций примерно на 8–10%. «Когда лидерство настолько узкое, отчёт перестаёт быть событием отдельной компании и становится рыночным событием самим по себе», — приводит MarketWatch слова Джейка Бехана из Direxion.
