21Shares запустила на Euronext Amsterdam и Euronext Paris два биржевых продукта с физическим обеспечением — на токен управления DeFi-протокола ether.fi (ETHFI) и на ориентированную на приватность криптовалюту Zcash (ZEC). Оба инструмента начали торги во вторник под тикерами ETHFI и ZCASH.
Продукты имеют годовую комиссию за управление 2,50% и используют сторонний кастодиальный сервис, что обеспечивает прямое обеспечение базовыми активами. Листинг номинирован в долларах США и евро. Для Zcash это первый биржевой продукт в Европе, тогда как ETHFI-инструмент расширяет регулируемый доступ к сегменту ликвидного рестейкинга и DeFi.
Запуск последовал за резким ростом ZEC: в начале сентября монета стоила около $850, затем поднималась выше $1 500, а во вторник торговалась в районе середины $1 400-х. Ранее в США Grayscale конвертировала свой траст в биржевой продукт на Zcash, который начал торговаться на NYSE Arca 25 августа под тикером ZCSH и за две недели привлек более $500 млн активов; впоследствии были запущены опционы.
Zcash отличается от ряда приватных монет тем, что приватность является опциональной: транзакции могут быть прозрачными или использовать скрытые адреса на базе доказательств с нулевым разглашением. Это обстоятельство имеет значение для комплаенса, хотя в ряде юрисдикций, например на Филиппинах, регулируемым площадкам запрещено листить монеты с функциями анонимизации. Глава исследований Grayscale Зак Пандл отмечал, что Zcash может получить преимущества «второго игрока» благодаря регулируемому кастоди, доступу через ETF и улучшенной рыночной инфраструктуре.
Комиссия новых продуктов заметно выше, чем у базовых биткоин- и Ethereum-ETP 21Shares, где ставки нередко ниже 1%. Тем не менее листинг позволяет институциональным инвесторам получать экспозицию к ZEC и ETHFI через традиционные брокерские счета без управления кошельками и приватными ключами. Ключевым тестом станет устойчивость спроса после состоявшегося ценового ралли и с учетом относительно высокой комиссии.
