Один из основателей Bankless Дэвид Хоффман заявил, что резкий рост Zcash (ZEC) обусловлен притоком капитала со стороны биткоин-инвесторов. По его словам, в 2026 году ZEC становится для них главным альткоином-убежищем, тогда как NEAR Protocol начинает занимать аналогичную позицию среди платформ смарт-контрактов.
Хоффман отметил, что рыночная капитализация Zcash выросла примерно с $200 млн до $26 млрд. Он сравнил текущую ситуацию с 2021 годом, когда Ethereum привлек значительный капитал биткоин-инвесторов: капитализация ETH поднялась с примерно $12 млрд до пика около $554 млрд. «ZEC 2026 года — это ETH 2021 года», — подчеркнул он.
По мнению Хоффмана, интерес к Zcash усиливают дискуссии о приватности и потенциальном влиянии квантовых компьютеров на биткоин. Часть инвесторов покупают ZEC напрямую из-за технологических особенностей, другие добавляют его в портфель как хедж против биткоин-позиций. При капитализации биткоина около $1,7 трлн даже небольшой приток из BTC способен существенно повлиять на цену ZEC.
Он также отметил, что NEAR получает часть капитала, ранее направлявшегося в платформы смарт-контрактов, но потоки в NEAR слабее и более рассеяны, чем в ZEC. Хоффман связывает это с исторической структурой рынка: сначала развивается нарратив средства сбережения, затем — смарт-контрактов. Биткоин как средство сбережения доминирует сильнее, чем Ethereum в сегменте смарт-контрактов, хотя Solana уже серьёзно оспаривает позиции ETH.
Он также обратил внимание на «проклятие крупных криптовалют»: инвесторы больше не видят прежнего потенциала высокой доходности в BTC и ETH и ищут его в менее крупных проектах. По его мнению, для существенного роста всего сектора новый капитал должен поступать и в крупные активы. Хоффман скептичен в отношении десятикратного роста Ethereum с текущих уровней, но признаёт, что инновации продолжаются — среди заметных проектов он назвал Hyperliquid, Venice, Lighter, Ethereum и Morpho.
Тем временем ончейн-данные подтверждают всплеск активности в Zcash. По данным Blockworks, за прошлую неделю сеть обработала 62 375 защищённых транзакций, что стало максимальным недельным показателем с 2022 года. Объём переводов достиг $23,88 млрд — это примерно вдвое больше, чем неделей ранее, и более чем вдвое выше пика конца 2025 года. По данным CoinGecko, ZEC торгуется около $1 500, прибавив около 193% с начала года и более 2 470% за последние 12 месяцев. Ещё около месяца назад токен стоил около $500.
В первые семь месяцев 2026 года количество защищённых транзакций оставалось в диапазоне 8–12 тыс. в неделю. Резкий рост начался в августе: показатель превысил 15 тыс., в начале сентября приблизился к 48 тыс., а затем достиг прошлого недельного максимума. Рекорд 2022 года, впрочем, имеет оговорку: тогда сеть подверглась спам-атаке, после чего разработчики переработали модель комиссий. Тем не менее текущий всплеск аналитики связывают с изменением поведения пользователей: защищённые транзакции скрывают отправителя, получателя и сумму, что делает их востребованными при реальном использовании приватности, а не только для спекулятивной торговли.
За сутки ZEC скорректировался с внутридневного максимума около $1 679 и потерял 4,1% против биткоина. Аналитики отмечают, что если недельное число защищённых транзакций удержится выше 40 тыс. в октябре, тезис о реальном использовании Zcash для приватных расчётов станет значительно сильнее; возврат к 15 тыс. укажет на спекулятивный характер всплеска.
