Спотовое золото завершило неделю уверенным ростом и обновило недельный максимум, несмотря на повышение ставки ФРС. В среду после решения регулятора котировки сначала снизились более чем на 1%: ФРС повысила базовую ставку на 25 б.п., до 3,75–4,00%, и допустила дальнейшее ужесточение. Однако уже в четверг настроение изменилось. За сессию золото прибавило 2,29%, поднявшись с $4 285,8 до $4 380,5, и к концу торгов держалось около $4 369.
По словам Бриена Лундина, ситуация напоминает конец 2015 года. Тогда трейдеры заранее готовились к повышению ставки, создавая давление на золото, но после самого решения медвежий сценарий потерял катализатор, и котировки пошли вверх. Сейчас, как считает эксперт, происходит похожий процесс: рынок отыгрывал ожидание ужесточения заранее, а после объявления ФРС вернулся к покупкам.
Дополнительную поддержку золоту оказало падение нефтяных цен третью сессию подряд. Ослабление опасений по поводу перебоев с поставками из Саудовской Аравии снизило инфляционные риски и уменьшило вероятность более длительного цикла ужесточения. Доллар в четверг ослаб, а доходности казначейских облигаций отошли от локальных максимумов, что убрало два ключевых краткосрочных препятствия для золота.
Важным долгосрочным фактором остается спрос центробанков. По данным на основе исследований МВФ и данных Минфина США, глобальные официальные запасы золота достигли примерно $4,7 трлн, тогда как вложения официальных структур в американские Treasuries составляют около $3,7 трлн. Таким образом, золото впервые с 1996 года обогнало Treasuries в резервах центробанков.
Тем не менее у золота сохраняется и фактор риска: доходность 10-летних Treasuries остается вблизи психологически важной отметки 5%. Если реальные доходности продолжат расти, это может снова ограничить подъем драгметалла. Для крипторынка новость не имеет прямого воздействия — в сообщениях нет конкретных монет, которых события касались бы напрямую, однако ослабление доллара и снижение доходностей обычно формируют более благоприятный макроэкономический фон для рискованных активов.
