Рабочий доклад Федерального резервного банка Филадельфии показал, что публичные уведомления о крупных переводах криптовалют вызывают заметно разную торговую реакцию в сетях Bitcoin и Ethereum. Авторы сопоставили время публикации оповещений Whale Alert с ончейн-транзакциями Bitcoin, Ethereum и Wrapped Bitcoin вплоть до конца 2025 года. Китом считался кошелек, совершивший хотя бы один перевод более чем на $50 млн, при этом из выборки исключались адреса бирж и смарт-контрактов. После фильтрации осталось 6 645 BTC- и 5 075 ETH-транзакций.
Наиболее сильная реакция в биткоине наблюдалась в первые 15 минут после оповещения. После покупок китов участие обычных кошельков в покупках выросло на 14,81 процентного пункта у малых адресов, на 23,72 пункта у средних и на 3,50 пункта у крупных. После продаж китов продажи со стороны некитовых адресов увеличились на 12,95, 29,52 и 2,95 пункта соответственно. В течение часа активность постепенно возвращалась к норме. В Ethereum столь широкого отклика не зафиксировано: участие кошельков оставалось сравнительно стабильным, а наиболее четкая однонаправленная реакция проявилась лишь у крупнейшей некитовой группы после продаж китов.
Исследователи зафиксировали временный рост реализованной волатильности Bitcoin на коротких горизонтах после китовых оповещений. Через 24 часа эффект менялся на противоположный, а реакция на WBTC-оповещения статистически не отличалась от нуля. В Ethereum реализованная волатильность после оповещений была ниже, что, по мнению авторов, указывает на склонность крупных переводов в сети происходить в периоды снижения волатильности. Разницу объясняют структурой рынка: активность Ethereum часто проходит через биржи, смарт-контракты и L2-площадки, где множество пользовательских транзакций может агрегироваться в крупные переводы.
Тем временем на рынке зафиксирована новая волна китовой активности. Кастодиальный кошелек, связанный с Fireblocks, отправил на Binance стейблкоин USD1 на $19,4 млн. За последние 13 дней общая сумма переводов USD1 с этого кошелька на биржу достигла примерно $149,8 млн. Кроме того, криптоинвестор, не проводивший операций 119 дней, вывел с OKX 116 490 токенов HYPE на сумму около $9,6 млн, что может указывать на новое позиционирование.
В экосистеме Chainlink продолжилось институциональное накопление. Grayscale GLNK ETF через Coinbase Prime приобрел еще 203 810 LINK примерно на $2,38 млн. За 18 дней фонд аккумулировал 1,05 млн LINK, что по текущей оценке составляет около $12,12 млн. Параллельно Chainlink добавил в стратегический резерв еще 91 100 LINK примерно на $1,06 млн. За 30 дней резерв увеличился на 511 000 LINK, а его общий объем достиг 5,86 млн LINK — примерно $67,24 млн.
