Oracle готовится к публикации квартальной отчётности 10 сентября, и рынок закладывает резкое движение акций после релиза: опционы указывают на колебание примерно на 11,2% в обе стороны. Консенсус-прогноз предполагает выручку около $19,1 млрд, что почти на 28% выше прошлогоднего уровня, и прибыль в размере $1,74 на акцию. Компания ранее давала ориентир по EPS на первый квартал в диапазоне $1,72–1,76, а на весь 2027 финансовый год — около $8,05. Бумаги Oracle находятся под давлением: при текущих уровнях около $158,78 они потеряли примерно 20% с начала года и более 33% за 12 месяцев, а от 52-недельного максимума в $345,72 откатились более чем на 50%. В предыдущем квартале компания отчиталась о EPS $2,11 при прогнозе $1,96 и выручке $19,18 млрд против ожидавшихся $19,10 млрд.
Ключевой темой остаётся способность Oracle быстро монетизировать масштабное расширение инфраструктуры искусственного интеллекта. Капитальные затраты на 2027 финансовый год ожидаются на уровне около $95 млрд. В 2026 финансовом году компания привлекла через долг примерно $43 млрд, а на 2027 финансовый год планирует ещё порядка $40 млрд за счёт сочетания долга и акционерного капитала. Это усиливает опасения инвесторов относительно долговой нагрузки и сроков окупаемости, хотя Mizuho подтвердило рейтинг Outperform с целевой ценой $320 и ожидает, что Oracle превзойдёт прогнозы благодаря Oracle Cloud Infrastructure.
По оценкам Mizuho, в первом квартале может быть запущено около 1 ГВт новых мощностей OCI против примерно 1,2 ГВт за весь 2026 финансовый год. Bank of America сохраняет целевую цену $240 и ждёт роста выручки инфраструктуры как услуги на 25% кв/кв и 116% г/г. Morgan Stanley повысило целевую цену до $210 и прогнозирует увеличение облачной выручки на 63% г/г, что близко к верхней границе ориентира Oracle 58–65%. Bernstein называет целевым уровнем $325, ожидая ускорения OCI в 2027 финансовом году.
Поддержку бычьему сценарию оказывают позитивные комментарии CoreWeave и Nebius о ценах на ИИ-инфраструктуру, а также рост отложенной выручки, который может указывать на формирование будущего бэклога. В то же время Piper Sandler отмечает ускорение бронирований NetSuite и возвращение к росту Cerner. Из 40 аналитиков, покрывающих бумаги, 28 рекомендуют покупать, девять — держать, двое — «уверенно покупать», один — продавать; средняя целевая цена составляет $261,68. Институциональные инвесторы владеют 42,44% акций, Virginia Retirement Systems во втором квартале открыла позицию примерно на $34 млн. Дивиденды составляют $0,50 в квартал, доходность — около 1,3%.
Среди рисков остаются возможные задержки строительства дата-центров, привлечение финансирования и неопределённость по срокам конвертации ИИ-расходов в выручку и денежный поток. Следующим крупным катализатором после отчётности Mizuho называет Investor Day 28 октября.
