Основатель Binance Чанпэн Чжао (CZ) заявил, что классическая модель IPO полностью перейдёт на блокчейн. В публикации на X он написал: «IPO перейдут на блокчейн». По его словам, токенизация публичных размещений обеспечит компаниям круглосуточную ликвидность, беспрепятственную интеграцию с DeFi-протоколами и прямой доступ к глобальной базе частных инвесторов.
Основным подтверждением этого сценария стал пре-маркет разработчика искусственного интеллекта Anthropic, создателя Claude. За месяц до официального старта торгов на Уолл-стрит ончейн-деривативы, привязанные к акциям компании, показывают многомиллионные обороты. На Binance контракт ANTHROPICUSDT торговался по 2012,50 USDT с дневным объёмом $21,1 млн, а на децентрализованной площадке Hyperliquid контракт ANTH-USDC стоил $2157,3 (+7,78% за сутки) при открытом интересе $22,5 млн и обороте $15,9 млн.
Капитализация рынка токенизированных реальных активов (RWA) составляет $33,6 млрд, из них на токенизированные акции и ETF приходится около $3 млрд. Платформа Binance bStocks контролирует 21% этого сегмента с показателем $627,5 млн и 981 215 держателями, а лидерами торгового оборота выступают Circle Internet Group ($103,6 млн) и SpaceX ($63,4 млн). Тем не менее эти объёмы остаются небольшими по сравнению с традиционным фондовым рынком США, капитализация которого превышает $55 трлн, а дневной оборот только на NYSE составляет $100–150 млрд.
Активность в пре-IPO деривативах Anthropic начала расти в июне, а после комментариев CZ перешла в фазу ускоренного роста. Совокупный спрос на двух площадках подразумевает ожидаемую оценку ИИ-разработчика на уровне около $2 трлн. Официальное роуд-шоу запланировано на середину октября 2026 года. К концу лета Anthropic достигла годовой выручки $65 млрд и впервые вышла на операционную прибыль.
Главным юридическим барьером остаётся статус инструментов. Биржи прямо указывают, что пре-IPO деривативы представляют собой синтетические контракты на ожидания по цене, не привязаны напрямую к эмитенту и не дают права голоса до экспирации. Торги автоматически завершатся в день листинга, а расчёты будут проведены по фактической цене открытия акций на традиционной бирже. При этом многомиллионный круглосуточный оборот на Binance и Hyperliquid уже заставляет представителей традиционного инвестиционного банкинга учитывать размывание границ между IPO и блокчейн-рынком.
С точки зрения Чжао, ончейн-акции дадут инвесторам торги 24/7, дробное владение и ускоренные расчёты. Однако законодательство о ценных бумагах продолжает действовать, а ключевыми вызовами остаются достаточная ликвидность и защита прав инвесторов.
