Биткоин остается вблизи ключевых уровней, и аналитики Wintermute считают, что текущая структура рынка выглядит более устойчивой, чем в предыдущих медвежьих циклах. После роста до $82 400 перед публикацией данных по рынку труда США BTC торгуется в зоне около $80 000, а по последним данным — вблизи $78 000. Главным сопротивлением остается диапазон $80 000–$82 000, и именно его пробой может определить дальнейшее направление.
В Wintermute отмечают, что за неделю американские спотовые биткоин-ETF привлекли $987 млн чистых вливаний. Это третья неделя подряд с положительной динамикой; совокупный приток за этот период достиг примерно $3,8 млрд. Только в четверг фонды получили $731 млн — максимальный дневной результат с января. Такая динамика, по мнению аналитиков, создает структурный институциональный спрос, которого не было в прежних циклах.
Тем не менее для подтверждения пробоя необходимо усиление именно спотового спроса. Аналитик подчеркивает: «Ключевой тест очевиден: сможет ли спотовый спрос поглотить предложение и уверенно провести BTC через $82 000–$83 000?» Устойчивый выход выше этой зоны, подкрепленный реальными покупками, а не левериджем во фьючерсах, может привлечь капитал, остававшийся в стороне.
Wintermute указывает, что сейчас биткоин находится примерно на 50% ниже предыдущего пика спустя 340 дней, тогда как в 2018 и 2022 годах на аналогичных этапах просадка превышала 75%. Это, по оценке компании, не гарантирует роста, но свидетельствует о меняющейся роли институциональных продуктов. Основным риском для бычьего сценария является уровень $72 000: недельное закрытие ниже него, особенно при значительном оттоке из ETF, ослабит конструктивную картину. Ближайшими макроэкономическими катализаторами станут публикация индекса потребительских цен 11 сентября и заседание Федеральной резервной системы 15–16 сентября.
