Рынок драгоценных металлов оказался на развилке: фундаментальная картина серебра указывает на многолетний дефицит предложения, а технические индикаторы допускают глубокую коррекцию. По оценкам аналитика Лукаса Эквуэме, с 2021 года серебро находится в ежегодном дефиците, причем совокупный разрыв уже превысил объем годовой добычи. В 2022 году нехватка составила около 250 млн унций, в 2023-м — примерно 200 млн унций, а дефицит 2025 года оценивается выше 100 млн унций. Промышленный спрос вырос примерно до 67% от общего предложения по сравнению с 46% в 2016 году.
При этом ценовая динамика остается сдержанной. С 10 августа серебро торгуется в диапазоне $63,3–$71. Пробой нижней границы около $63,2 может открыть путь к зоне $53–$50, которую технический аналитик Уинстон Вулф также выделяет как ключевую поддержку. Его долгосрочный сценарий допускает рост к $121,94, но с промежуточными целями около $70, $89–$95 и несколькими ощутимыми откатами.
Золото тем временем получает поддержку со стороны центробанков. По данным World Gold Council, в июле глобальные регуляторы купили 23 тонны золота, что стало четвертым месяцем чистых покупок подряд. В июне показатель достиг 51 тонны. Крупнейшим покупателем в июле был Китай, добавивший 20 тонн, а Польша увеличила резервы на 8 тонн. За 2026 год совокупные чистые закупки составили около 130 тонн против примерно 160 тонн за аналогичный период 2025 года. Банк Кореи также вернулся к золоту после 13 лет, раскрыв позицию в SPDR Gold Shares примерно на $250 млн.
Технически золото находится около $4 430, ниже 200-дневной скользящей средней на отметке около $4 537. Для возобновления восходящего тренда покупателям сначала нужно закрепиться выше области $4 500–$4 540, затем пройти сопротивление $4 650–$4 700. При позитивном сценарии цены могут направиться к $4 800 и психологически важной отметке $5 000. Напротив, удержание ниже 200-дневной средней усиливает риск снижения к $4 300, а при усилении продаж — к зоне $4 000–$4 100. Индикатор RSI около 52 не сигнализирует о перекупленности или перепроданности.
Для криптовалютного рынка новость имеет нейтральный характер: напрямую она не затрагивает цифровые активы, хотя устойчивый спрос центробанков на золото и дефицит серебра могут поддерживать общий интерес к альтернативным средствам сбережения.
