Акции компании AST SpaceMobile (ASTS) выросли на 11% после того, как Berenberg Bank начал аналитическое покрытие с рекомендацией «покупать» и целевой ценой $92. Это предполагает потенциал роста примерно на 65% относительно предыдущего закрытия. Бумаги завершили сессию на отметке $62,40.
Ключевой аргумент Berenberg — способность компании обеспечивать широкополосную сотовую связь из космоса напрямую на немодифицированные смартфоны. По оценке банка, AST SpaceMobile — единственный игрок, который продемонстрировал такую технологию в рабочем виде. Аналитик Майкл Филатов инициировал покрытие в рамках более широкого обзора космической отрасли, в который также вошли Rocket Lab и Planet Labs с рейтингами Buy.
Berenberg ожидает, что значимое коммерческое масштабирование начнется в 2027 году после запуска непрерывного сервиса. У компании более 60 партнерств с мобильными операторами, включая AT&T и Verizon, с охватом около 3 млрд потенциальных абонентов. Также в активе — собственный спектр L- и S-диапазонов, доступ к низкочастотному спектру и растущий государственный и оборонный бизнес. По мнению банка, компания дополняет операторов, а не конкурирует с ними, что создает основу для быстрого роста выручки и высокой маржи.
Ранее акции находились под давлением из-за переноса сроков развертывания спутниковой группировки. Компания первоначально планировала 45–60 аппаратов на орбите к концу 2026 года, но после потери спутника BlueBird 7 в апреле сократила цель до 45, а в июле в отчетности за второй квартал сдвинула ее на начало 2027 года. Сейчас запущено 13 спутников BlueBird, 12 из них находятся на орбите. Портфель заказов составляет $1,3 млрд.
Оценки аналитиков расходятся: UBS 11 августа сохранил нейтральный рейтинг и снизил целевую цену до $78, а Piper Sandler оставил рейтинг Overweight, но уменьшил цель до $98. Berenberg называет соотношение риска и доходности асимметричным и указывает на несколько потенциальных катализаторов перед коммерческим расширением в 2027 году. По прогнозам, выручка может вырасти с $71 млн в 2025 году до $1,73 млрд к 2028 году, а скорректированная EBITDA станет положительной в последние два года этого периода. При этом компания торгуется с форвардным мультипликатором около 33x продаж следующего года, а стоимость предприятия составляет $21 млрд.
Банк также отметил, что мировая космическая экономика превысила $500 млрд в 2025 году и, как ожидается, превысит $1 трлн к 2030 году благодаря снижению стоимости запусков и ускорению коммерциализации. Berenberg отдает предпочтение компаниям с вертикально интегрированными пусковыми возможностями и трудно воспроизводимыми спутниковыми технологиями.
