Биткоин начал сентябрь с падения ниже $78 000, оказавшись под давлением сезонной слабости и ужесточения риторики Федеральной резервной системы. Первый торговый день месяца подтвердил опасения инвесторов: сентябрь исторически считается худшим месяцем для BTC, а текущие макроэкономические сигналы усиливают негативный фон.
Индекс экономического оптимизма RealClearMarkets/TIPP в сентябре опустился до 45,6 пункта, не дотянув до прогноза 46,2. Показатель снизился на 0,6 пункта к предыдущему месяцу и остался ниже нейтральной отметки 50, что указывает на преобладание пессимизма среди американских потребителей. Ухудшились оценки шестимесячных перспектив экономики и личных финансов. Поскольку потребительские расходы формируют около 70% ВВП США, устойчивое охлаждение настроений может привести к замедлению розничных продаж и спроса на жильё.
Давление на биткоин усилила жёсткая позиция главы ФРС Кевина Уорша, который на симпозиуме в Джексон-Хоуле заявил, что инфляция остаётся повышенной, и дал понять о намерении сохранять ограничительную денежно-кредитную политику. После его выступления доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,784%, что традиционно укрепляет доллар и оттягивает ликвидность из рисковых активов. Согласно CME FedWatch, рынок закладывает 66% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании FOMC, а также допускает дополнительное повышение до конца года.
Сентябрьская слабость биткоина имеет устойчивую статистическую основу: с 2013 года средняя доходность месяца составляет около -3%, из-за чего трейдеры называют его «Rektember». Однако в последние три года BTC закрывал сентябрь ростом, поэтому сезонный фактор не является гарантией снижения. Тем не менее сочетание исторического паттерна и «ястребиных» сигналов ФРС создаёт для крипторынка сложные условия в краткосрочной перспективе.
Для инвесторов ключевыми ориентирами остаются предстоящее заседание FOMC, данные по инфляции и динамика доходности американских гособлигаций. Если ожидания повышения ставки усилятся, давление на BTC и другие рисковые активы может сохраниться.
