Рынки драгоценных металлов оказались под давлением после того, как глава Федеральной резервной системы Кевин Уорш дал понять, что регулятор может продолжить ужесточение денежно-кредитной политики. На этом фоне индекс доллара укрепился, а доходности казначейских облигаций США выросли, что традиционно негативно сказывается на активах без процентного дохода — от золота и серебра до высокорисковых инструментов, включая криптовалюты.
Спотовое золото опустилось до $4438 за унцию, потеряв около 0,6% и пробив отметку $4450. Серебро (XAG/USD) снизилось в район $66,00. Уорш на форуме по монетарной политике отметил, что устойчивая инфляция может заставить ФРС сохранить ставки высокими дольше, чем ожидалось, а при необходимости — возобновить их повышение.
Реакция рынков была незамедлительной. Индекс доллара DXY прибавил 0,4%, а доходность эталонных 10-летних Treasuries поднялась до 4,32%. Более высокая стоимость заимствований увеличивает альтернативные издержки владения активами, не приносящими процентный доход, что снижает привлекательность золота и серебра.
Как отметил главный инвестиционный стратег Bank of America Майкл Хартнетт, «формулировки Уорша говорят о том, что ФРС ещё не закончила борьбу с инфляцией. Это меняет расчёт для золота, которое обычно снижается при росте реальной доходности». Старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоли добавила, что рынок теперь закладывает 35-процентную вероятность повышения ставки к сентябрю — «значительный сдвиг по сравнению с прошлым месяцем».
С технической точки зрения золото тестирует 50-дневную скользящую среднюю вблизи $4420; пробой уровня может открыть дорогу к зоне поддержки $4380. Возврат выше $4470 стал бы сигналом сохранения покупательского контроля. У серебра ключевая поддержка находится около $66,00, следующая — $64,50, сопротивления расположены на $67,50 и $68,20.
Для криптовалютного рынка подобная макроэкономическая картина является скорее негативной: укрепление доллара и рост доходностей сокращают аппетит к риску и снижают приток ликвидности в цифровые активы. Если риторика ФРС останется жёсткой, а входящие данные по инфляции подтвердят устойчивость цен, криптоактивы могут столкнуться с дополнительным давлением наряду с традиционными рискованными инструментами.
