Недавнее ралли Ethereum потеряло импульс на фоне усиливающейся фиксации прибыли. Трейдеры, купившие ETH по более низким ценам, продают актив, чтобы зафиксировать доход, что типично после резких движений, особенно когда фундаментальные показатели сети не успевают за ценой. Технические индикаторы указывают на ограниченный потенциал роста, а сопротивление держится: ETH торгуется в узком диапазоне и пока не может закрепиться выше ключевых скользящих средних.
Активность сети Ethereum — суточные активные адреса, число транзакций и потребление газа — не демонстрирует сопоставимого роста. Такое расхождение между ценой и использованием блокчейна часто свидетельствует о спекулятивном характере подъёма, а не об органическом спросе. Исторически устойчивый рост цены подкреплялся расширением сети, поэтому текущее отставание может указывать на перегрев и возможность коррекции, если ончейн-метрики не улучшатся.
Дополнительным сигналом стало изменение денежной массы Ethereum. По данным Cointelegraph, за семь дней общее предложение Ether увеличилось более чем на 20 125 ETH, что нарушило дефляционный тренд, сформировавшийся после перехода сети на Proof-of-Stake (The Merge). Рост предложения происходит, когда эмиссия валидаторам превышает объём сжигаемых комиссий. В условиях снижения сетевой активности сжигание сокращается, и предложение начинает расти.
Аналитики подчеркивают, что недельный прирост в 20 125 ETH скромен относительно общего предложения свыше 120 млн ETH, и один недельный эпизод чистой инфляции не означает разворота долгосрочного тренда. Если использование сети вновь вырастет — например, на фоне активности в DeFi или торговли NFT, — скорость сжигания восстановится, и ETH может снова стать дефляционным. Тем не менее текущая динамика напоминает, что предложение Ethereum не фиксировано и колеблется в зависимости от спроса на блокчейн.
Для участников рынка ключевыми ориентирами остаются уровни поддержки вблизи недавних минимумов консолидации и сопротивление на максимумах предыдущего ралли. Пробой сопротивления откроет путь к продолжению роста, а уход ниже поддержки может привести к более глубокой коррекции. Инвесторам стоит следить за ончейн-активностью и скоростью сжигания ETH — эти метрики помогут оценить, вернётся ли к сети органический спрос.
