Американский ритейлер Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA) представил смешанные результаты второго квартала: выручка и сопоставимые продажи не дотянули до прогнозов, а прибыль на акцию оказалась на уровне ожиданий аналитиков. Компания подтвердила годовые ориентиры, несмотря на осторожное поведение потребителей.
По данным BitcoinWorld, чистые продажи за отчетный квартал, завершившийся 3 августа, составили около $2,55 млрд, тогда как аналитики в среднем ожидали $2,61 млрд. Сопоставимые продажи снизились на 1,6% год к году, что оказалось хуже прогнозировавшегося сокращения на 0,5%. Трафик оставался относительно стабильным, однако средний чек уменьшился: покупатели стали более чувствительны к ценам, особенно в сегментах массовой косметики и парфюмерии, а конкуренция усилила промоактивность.
Разводненная прибыль на акцию составила $6,65, совпав с оценками, которые приводил BitcoinWorld. В преддверии отчета CoinCentral сообщал о более консервативном прогнозе EPS на уровне $6,21 при ожиданиях выручки около $3 млрд; фактическая выручка оказалась заметно ниже этой оценки. Операционная маржа снизилась с 15,2% до 13,6% из-за роста затрат в цепочке поставок и увеличения проморасходов. На валовую маржу также давили списание запасов и сдвиг продаж в сторону менее маржинальной престижной косметики.
Менеджмент сохранил прогноз на финансовый год: EPS $23,20–23,60 при чистых продажах $10,5–10,6 млрд. Компания ожидает постепенного восстановления во втором полугодии, но признает сохранение макроэкономической неопределенности.
Перед публикацией бумаги Ulta торговались около $533,95, а средняя целевая цена аналитиков составляла $623,54, что предполагало потенциал роста почти 20%. Две трети аналитиков сохраняли позитивные рекомендации, хотя расходы на маркетинг оставались ключевым риском для рентабельности. Среди дополнительных факторов — потеря выделенных полок в Target и сильный квартал Estée Lauder, который поддержал ожидания по премиальной косметике. При этом отчеты в специализированной рознице были неоднородными: Warby Parker нарастила выручку на 9,8%, но не дотянула до прогнозов и снизилась на 9,6%, а Sally Beauty показала нулевую динамику и выросла на 10,6%. Сама Ulta за месяц прибавила 11,1%, что отражало надежды инвесторов на «лучше, чем опасались» после двух подряд распродаж по итогам квартальных отчетов.
Итог: Ulta Beauty остается прибыльной, однако замедление сопоставимых продаж и давление на маржу указывают на непростую ситуацию в потребительском сегменте. Подтвержденный годовой прогноз дает рынку ориентир, но ближайшие кварталы, вероятно, будут зависеть от восстановления потребительской уверенности.
