Криптобиржа Bybit объявила о запуске продукта nOPAL, созданного совместно с BlackOpal Finance и Plume Network. Он интегрирован в платформу RWA Earn и позволяет соответствующим критериям пользователям подписываться и выкупать позиции в USDC, получая доступ к бразильской дебиторской задолженности по кредитным картам. Минимальная сумма входа — 500 USDC, комиссии за подписку и погашение не заявлены, а запросы на ежедневное погашение, как ожидается, исполняются в течение одного—пяти рабочих дней.
Механика продукта строится на покупке будущих платежей бразильских продавцов с дисконтом. BlackOpal приобретает у мерчантов права на будущие поступления по картам Visa и Mastercard, а разница между ценой покупки и суммой расчёта формирует валовую доходность стратегии. Для снижения валютного риска используется хеджирование бразильского реала к доллару, а активы размещены в структуре, изолированной от банкротства. Как сообщили компании, расчёты направляются зарегистрированному держателю, а не продавцу, однако это не устраняет операционные риски, риски ликвидности и контрагентов.
По данным Bybit и BlackOpal, скользящая 30-дневная доходность составляла около 12%, объём заблокированных средств превышал $70 млн на август, а с ноября 2025 года было выкуплено более 7 тыс. дебиторских позиций без дефолтов и кредитных потерь. BlackOpal также сообщила о более чем $300 млн институциональных обязательств, запланированных к развёртыванию в ближайшие 12 месяцев, и об инвестиционном рейтинге базовых активов от Cicada Partners. При этом Bybit подчёркивает, что историческая доходность не гарантирована, продукт доступен не во всех юрисдикциях, а RWA Earn не защищает основной капитал.
Запуск nOPAL расширяет линейку Bybit за пределы традиционных криптоактивов: биржа уже предлагает продукты вроде RLUSD Hold and Earn. В более широком сегменте токенизированных инвестиций платформы, такие как Ondo, превысили $1 млрд, что указывает на растущий интерес к переносу реальных активов на блокчейн. Тем не менее инвесторам стоит оценивать условия ликвидности, валютное хеджирование и юридическую защищённость структуры дебиторской задолженности.
