В четверг, 27 августа, после закрытия основной торговой сессии Marvell Technology (MRVL) представит результаты второго квартала 2027 фискального года. Публикация проходит на следующий день после сильного отчёта Nvidia, которая отчиталась о выручке $96,2 млрд, увеличении продаж дата-центров на 117% год к году и прогнозе выручки на третий квартал около $108 млрд. Это задаёт высокую планку для Marvell: рынок хочет понять, насколько расходы гиперскейлеров на ИИ перетекают в сетевую, оптическую и заказную кремниевую инфраструктуру.
Уолл-стрит ожидает от Marvell выручку около $2,7–2,72 млрд — примерно на 35% выше год к году — и скорректированную прибыль $0,93 на акцию. Компания исторически часто превосходит оценки: за последние восемь кварталов EPS превышала прогноз семь раз, выручка — восемь раз. Однако после мощного ралли главным станет не сам факт превышения, а прогноз на будущее.
Акции MRVL перед отчётом торговались около $242,86, снизившись на 0,91% за день. С начала года бумаги выросли на 188%, за 12 месяцев — более чем на 217%. Текущая оценка напряжённая: мультипликатор около 84 к прибыли за последние 12 месяцев и около 25 к выручке. Опционы закладывают пост-отчётное движение около 9% в обе стороны.
Ключевой сегмент — дата-центры. В первом квартале их выручка достигла рекордных $1,83 млрд. Менеджмент ранее говорил, что в 2027 фискальном году дата-центровый бизнес может вырасти примерно на 50%, а доходы от интерконнектов — более чем на 70%. После данных Nvidia инвесторы будут искать подтверждения, что ускоряющийся спрос на ИИ действительно доходит до продукции Marvell.
Rosenblatt Securities перед отчётом повысил целевую цену MRVL до $300, подтвердив рекомендацию «покупать». Аналитик Саджал Догра ждёт сильного квартала с последовательным ростом оптических интерконнектов более чем на 25%. В Rosenblatt считают, что заказной бизнес Marvell существенно ускорится в 2028 фискальном году и далее благодаря проектам Microsoft Maia, Amazon Trainium и партнёрству с Google.
Сделка с Alphabet/Google остаётся главным долгосрочным драйвером. Marvell будет участвовать в разработке заказных ИИ-чипов Google; гиперскейлер получил варранты на покупку 58,97 млн акций по $206,58 за бумагу. При достижении целевых показателей соглашение может принести Marvell до $120 млрд выручки до конца 2033 фискального года. После объявления о партнёрстве акции Broadcom — прежнего лидера рынка заказных ИИ-чипов — упали более чем на 10%.
Догра оценивает потенциальную прибыль на акцию в 2029 фискальном году в $10,50 и применяет мультипликатор 29x для целевой цены $300. Аналитический консенсус умеренно оптимистичен: средние целевые цены находятся в диапазоне от $258,42 до $295,42, наиболее высокий ориентир — $400. Торговая активность в четверг была низкой — около 8 млн бумаг против средних 37,71 млн за три месяца, что указывает на выжидательную позицию.
Пост-отчётная динамика MRVL волатильна: бумаги росли в шести из восьми последних сессий после публикации, включая скачки на 23% в декабре 2024 года и на 18% в марте 2026-го, но дважды падали почти на 20% и 18,6%.
Для криптовалютного рынка новость нейтральна: она не затрагивает цифровые активы напрямую, хотя общий аппетит к риску в технологическом секторе может косвенно влиять на настроения инвесторов.
