Министерство финансов Японии опубликовало недельные данные о трансграничных потоках капитала, которые зафиксировали резкий разворот настроений инвесторов. За неделю, завершившуюся 21 августа, японские резиденты стали нетто-продавцами иностранных облигаций на сумму ¥1978,4 млрд после нетто-покупок на ¥1135,1 млрд неделей ранее. Таким образом, недельное сальдо изменилось более чем на ¥3 трлн.
Параллельно иностранные инвесторы вывели из японских акций ¥764,1 млрд, тогда как неделей ранее был зафиксирован приток в размере ¥621,2 млрд. Разворот составил свыше ¥1,38 трлн и стал крупнейшим недельным оттоком с начала июня, отмечают аналитики.
Минфин не раскрывает конкретных причин столь резкой смены направления потоков. Участники рынка связывают динамику с глобальным уходом от риска на фоне ожиданий по ставкам в США и замедления экономики Китая. Дополнительное давление могли оказать слабость иены, которая снижает незахеджированную доходность японских активов для иностранцев, а также пересмотр стоимости хеджирования валютных рисков для японских институциональных инвесторов.
Для глобального рынка облигаций устойчивые продажи со стороны японских инвесторов могут усилить давление на доходности, прежде всего по казначейским обязательствам США, где Япония исторически является одним из крупнейших держателей. На японском фондовом рынке значимый отток иностранного капитала способен оказывать давление на индексы Nikkei 225 и Topix, а также осложнять Банку Японии задачу нормализации денежно-кредитной политики.
При этом недельные данные о потоках капитала традиционно волатильны и нередко пересматриваются. Для подтверждения устойчивого тренда потребуется статистика следующих недель. Тем не менее текущий разворот уже рассматривается как сигнал повышенной нервозности глобальных инвесторов, что может транслироваться и в рисковые активы, включая криптовалюты.
