Цены на золото 24 августа продолжили рост и превысили отметку $4600 за тройскую унцию, обновив значимый уровень на фоне ожиданий, что программа выкупа государственных облигаций США увеличит ликвидность финансовых рынков и поддержит спрос на драгоценный металл. По данным основных бирж, спотовое золото торговалось на уровне $4612 за унцию, прибавив 1,2% за день.
Казначейство США объявило о планах обратного выкупа ранее размещенных гособлигаций. Цель инициативы — улучшить рыночную ликвидность, сгладить концентрацию сроков погашения и снизить волатильность на долговом рынке. Участники рынка рассматривают этот шаг как возможный предшественник дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Для золота эффект двойной: выкуп бондов обычно оказывает давление на доходности, сокращая альтернативные издержки владения беспроцентным активом, а рост денежной массы может усилить инфляционные ожидания, исторически поддерживающие котировки драгметаллов.
Дополнительную поддержку золоту оказывают устойчивые покупки со стороны центральных банков, особенно на развивающихся рынках, которые диверсифицируют резервы от доллара США. Замедление роста занятости в США усилило ожидания, что Федеральная резервная система может снизить ставки раньше, чем предполагалось. Технические аналитики отмечают, что пробой уровня $4600 открывает путь к следующей зоне сопротивления около $4650, однако не исключают коррекции при укреплении доллара или неожиданно ястребиной риторике ФРС.
«Рынок закладывает в цены мягкую позицию ФРС, но любой ястребиный сюрприз может быстро развернуть текущий рост», — отметил старший сырьевой стратег.
Для криптовалютного рынка подобные сигналы о росте ликвидности и возможном смягчении политики ФРС могут стать поддерживающим фактором, поскольку увеличивают аппетит к рисковым активам и усиливают нарратив биткоина как «цифрового золота». По мере реализации программы выкупа облигаций инвесторы будут следить за доходностями, курсом доллара и динамикой защитных активов.
