Серебро (XAG/USD) впервые поднялось выше $69 за унцию, продолжив ралли на фоне ослабления доллара США и усиления спроса на защитные активы. Индекс доллара опустился к многомесячным минимумам, что удешевило серебро для иностранных покупателей. Дополнительную поддержку котировкам оказывают ожидания более мягкой политики ФРС: рынок закладывает снижение ставок до конца года, уменьшая альтернативные издержки владения недоходными драгоценными металлами.
С технической точки зрения пробой уровня $69 указывает на сильный бычий импульс. Ближайшее сопротивление расположено около психологической отметки $70, далее возможны более высокие цели. Поддержка находится на $67,50, затем на $65,00. Торговая активность повышена, открытый интерес по фьючерсам растёт, однако отдельные аналитики предупреждают о краткосрочной перекупленности и вероятной консолидации перед новым движением.
Известный эксперт по серебру Дэвид Морган в интервью SilverTrade заявил, что не считает бычий рынок драгоценных металлов завершённым. По его оценке, после январского подъёма серебра примерно до $121 и последующей коррекции на 55% к уровню около $55 актив восстановился в район $60–67, а затем преодолел $69. Золото, по его данным, скорректировалось с $5600 до $3900 и затем вернулось к $4500. Морган по-прежнему допускает рост серебра до $150 в течение нескольких лет или раньше.
Отдельное внимание эксперт уделил гипотетическому возвращению США к формированию стратегического резерва серебра. На встрече Montana Mining Association он задал вопрос о возможном восстановлении государственного запаса человеку, который, по его словам, имеет прямой контакт с правительством США. Ответ был сдержанным, но идею назвали «отличным вопросом». Морган подчеркнул, что официального подтверждения программы нет. При этом он напомнил: ранее стратегический запас США достигал 139 млн унций, а на определённом этапе превышал 1 млрд унций. Если бы власти решили закупить 100 млн унций за год, это создало бы значительный дополнительный спрос на физический металл.
Главным катализатором, по мнению Моргана, может стать инвестиционный спрос. В январе серебро выросло примерно на 70% за месяц на фоне притока капитала. Эксперт сравнивает годовой объём предложения серебра с капиталом в фондах денежного рынка: даже 1% этих средств превышает $65 млрд и сопоставим с годовым предложением металла. В случае усиления институционального интереса заметную роль могут сыграть серебряные ETF, поскольку доступ к физическому металлу при экстремальном спросе может осложниться.
Для промышленных потребителей, особенно в электронике и солнечной энергетике, рост цен увеличивает издержки, что может отразиться на марже или конечных ценах продукции. Для крипторынка макроэкономический фон — слабый доллар и ожидания снижения ставок — обычно считается поддерживающим ликвидность и склонность к риску.
