Свежие индексы деловой активности (PMI) в еврозоне и Великобритании оказались заметно лучше прогнозов, что меняет расклад для денежно-кредитной политики ведущих центробанков. По данным, опубликованным 21 августа 2026 года, композитный PMI еврозоны превысил консенсус-прогноз и достиг максимального уровня за несколько месяцев. Производственный сектор, долгое время находившийся в зоне сокращения, начал стабилизироваться, а сфера услуг продолжила уверенно расширяться.
Германия стала ключевым драйвером улучшения. Композитный PMI крупнейшей экономики блока поднялся до самого высокого уровня более чем за год на фоне роста новых заказов и экспортного спроса. Аналитики связывают эту динамику с наращиванием государственных расходов на оборону, объявленным Берлином в ответ на усиление геополитической напряженности. Бюджетные вливания в инфраструктуру и оборудование уже начинают доходить до поставщиков и производителей, поддерживая деловую уверенность.
Для Европейского центрального банка (ЕЦБ) сильные данные приходят в момент, когда регулятор балансирует между борьбой с инфляцией и поддержкой роста. Инфляция замедляется, но остается выше целевых 2%, и более высокая экономическая активность снижает необходимость в агрессивном смягчении. «PMI указывают на то, что еврозона выходит из стагнации, и ЕЦБ, возможно, не придется снижать ставки так быстро, как предполагалось ранее», — отмечается в материале. Рынки отреагировали укреплением евро и ростом доходностей облигаций.
Схожая картина наблюдается в Великобритании. Предварительный индекс PMI в секторе услуг в августе вырос до 52,8 пункта против прогноза 51,8, что говорит об ускорении деловой активности. Улучшился приток новых заказов, занятость в секторе умеренно увеличилась. Однако одновременно ускорился рост входных цен, что сохраняет инфляционные риски. Для Банка Англии это аргумент в пользу удержания ставок на текущем уровне дольше, несмотря на давление на потребительские расходы.
Для криптовалютного рынка такие макроэкономические сигналы выглядят скорее негативными. Более сильная, чем ожидалось, экономика снижает вероятность быстрого смягчения монетарной политики, а рост доходностей и сохранение высокой стоимости заимствований традиционно оказывают давление на высокорисковые активы. Непосредственно в сообщениях конкретные криптовалюты не упоминаются, однако общий фон для ликвидности рынка цифровых активов становится менее благоприятным.
