Азиатские фондовые площадки завершают неделю под давлением на фоне резкого роста доходностей американских казначейских облигаций и дорожающей нефти. Японский Nikkei 225 в пятницу снизился примерно на 0,8%, а по итогам недели потери индекса достигают порядка 4,4%. Южнокорейский KOSPI открылся падением на 1,35%, однако затем отыграл значительную часть снижения. Накануне индекс взлетел на 5,89% до 6 852,58 пункта после объявления SK Hynix о выкупе и погашении акций на 40 трлн вон, что вернуло интерес иностранных инвесторов к полупроводниковому сектору. Бумаги SK Hynix и Samsung Electronics остаются в центре внимания.
Ключевой фактор давления — рынок американского госдолга. Доходность 10-летних US Treasuries поднялась к отметке 4,71%, а 30-летних — почти до 5,25%, что отчасти нивелировало краткосрочный позитив от объявленного Минфином США расширения программы выкупа долгосрочных бумаг. Государственный долг США уже превысил $40 трлн, а дефицит бюджета составляет более 6% ВВП. Министр финансов Скотт Бессент допустил, что объем выкупа долгосрочных облигаций может превысить анонсированные $4 млрд на одну операцию, однако участники рынка сомневаются, что технические меры смогут сдержать рост доходностей при неблагоприятных фундаментальных показателях.
Дополнительное давление создает нефтяной рынок. Brent обновила месячный максимум на уровне $94,71 за баррель, WTI торговалась около $86,18, поскольку конфронтация между США и Ираном сохраняет премию за риск для Ормузского пролива. Рост сырьевых цен усиливает инфляционные ожидания и ограничивает пространство для смягчения денежно-кредитной политики.
В Японии инфляционное давление также ускоряется незадолго до сентябрьского заседания Банка Японии. Базовый индекс потребительских цен в июле вырос на 1,8% в годовом выражении после 1,6% в июне, а показатель без учета свежих продуктов и топлива ускорился до 1,9%. Ставка Банка Японии уже находится на 31-летнем максимуме в 1%, и рынок закладывает еще одно повышение на четверть пункта 17–18 сентября, что делает Nikkei особенно уязвимым к сочетанию высоких японских ставок, дорогой иены и роста доходностей в США.
Американский S&P 500 также снизился с пика 7 820 до уровня около 7 640 пунктов. Техническая картина указывает на возможное продолжение отката к поддержке 7 500 пунктов. Среди значимых движений недели — рост акций Moderna более чем на 100% на новостях о прогрессе в лечении рака кожи, рост SanDisk на 20%, а также подъем энергетических компаний Targa и Devon Energy на фоне удорожания нефти. В числе аутсайдеров — Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil и Dell Technologies.
На этом фоне акции Coinbase выросли на волне возврата интереса к криптовалютному сектору: инвесторы начали ротацию в криптокомпании на фоне отскока биткоина (BTC) и альткоинов. Тем не менее высокая доходность безрисковых активов и общее бегство от риска на фондовых рынках создают неоднозначный фон для цифровых активов: краткосрочный спрос на криптобумаги может сдерживаться жесткими финансовыми условиями.
