Акции Super Micro Computer (SMCI) оказались под разнонаправленным давлением: в среду бумаги снизились на 2,2% до $36,58 после того, как квартальная выручка не дотянула до консенсус-прогноза, а уже в четверг на премаркете выросли более чем на 2% на фоне итогов внутреннего расследования.
Выручка компании за квартал достигла $11,12 млрд, увеличившись на 93,2% год к году, однако аналитики ожидали $11,60 млрд. При этом прибыль на акцию превысила оценки. Компания сообщила о новых заказах более чем на $60 млрд и дала прогноз выручки на 2027 финансовый год в диапазоне $65–72 млрд. Основным источником спроса в Super Micro называют инфраструктуру для ИИ, дата-центры и решения с жидкостным охлаждением. Тем не менее инвесторов по-прежнему беспокоят управление запасами, концентрация клиентов и правовые риски.
Аналитики Уолл-стрит сохраняют осторожность: Mizuho установила целевой ориентир $35 с нейтральной рекомендацией, Citigroup повысила таргет с $33 до $39, Stifel Nicolaus присвоил $42, а Bank of America оставил рекомендацию «хуже рынка». Из 18 опрошенных аналитиков четверо советуют покупать, 12 — держать, двое — продавать; средний целевой ориентир составляет $42,13. Технические индикаторы, напротив, указывают на покупку: бумаги торгуются выше 20-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних. Рыночная капитализация — около $22 млрд, P/E — 11,43.
В четверг Super Micro сообщила, что независимое расследование не выявило доказательств того, что действующие топ-менеджеры знали о предполагаемой схеме обхода экспортного контроля. Проверку вели независимый директор Скотт Энджел и председатель комитета по аудиту Тэлли Лю с участием юридической фирмы Munger, Tolles & Olson и консультанта AlixPartners. Также не найдено подтверждений прямых продаж подсанкционным лицам и причин сомневаться в достоверности ранее опубликованной отчётности. В марте 2026 года власти США предъявили обвинения трём лицам, связанным с компанией: И-Шаню «Уолли» Ляо, Жуй-Цаню «Стивену» Чжану и Тин-Вэю «Вилли» Суну. По версии следствия, они могли участвовать в схеме с продажами серверов с GPU Nvidia в Китай на сумму около $2,5 млрд с 2024 года, включая $510 млн в период с конца апреля по середину мая 2025 года. Все трое больше не связаны с компанией. Super Micro заявила, что совет директоров принял все рекомендации независимых директоров по усилению комплаенса, часть мер уже внедрена, а компания продолжит сотрудничество с властями.
