В понедельник евро продолжил восстановление против доллара США, поскольку разница в доходностях стабилизировалась, а рынки переваривали свежие экономические данные, отмечают аналитики Danske Bank. По их оценке, единая европейская валюта отыгрывает недавние потери благодаря улучшению аппетита к риску и паузе в ралли доходностей американских гособлигаций.
В Danske Bank подчеркивают, что после периода устойчивого укрепления доллара, вызванного ожиданиями более жесткой монетарной политики ФРС, эти ожидания смягчились. Участники рынка теперь закладывают менее агрессивную траекторию повышения ставок, что снижает доходностное преимущество доллара и делает евро более привлекательным. «Недавняя стабилизация глобальных доходностей, особенно в США, помогает евро обрести опору», — приводятся в сообщении слова стратегов банка.
С технической точки зрения евро преодолел ряд краткосрочных уровней сопротивления, что может указывать на продолжение отскока. Трейдеры следят за ключевыми отметками: пробой недавних максимумов откроет путь к дальнейшему росту, тогда как неспособность удержать текущие уровни способна спровоцировать повторное снижение. Дополнительное влияние оказывают ожидания по политике Европейского центрального банка. Хотя ЕЦБ остается менее ястребиным, чем ФРС, любые сигналы об изменении курса могут поддержать евро.
Параллельно BNY указывает, что устойчивость евро обусловлена не только слабостью доллара, но и внутренними факторами. Потребительские расходы и активность в секторе услуг в еврозоне остаются достаточно сильными, компенсируя слабость промышленности и внешние торговые риски, включая возможные американские пошлины. Аналитики BNY отмечают, что сфера услуг продолжает расширяться, тогда как обрабатывающая промышленность испытывает трудности. Это расхождение, по их мнению, помогает евро удерживать позиции.
При этом ЕЦБ продолжает осторожную нормализацию: инфляция отступила от пиков, но базовое ценовое давление остается устойчивым. BNY предупреждает, что риски сохраняются: эскалация глобальных торговых споров или неожиданное усиление экономики США могут вернуть спрос на доллар. Таким образом, траектория евро будет определяться балансом между внутренней устойчивостью и внешними шоками.
Для инвесторов обе оценки означают, что валютный рынок остается чувствительным к монетарным сигналам и макростатистике. Danske Bank рекомендует следить за предстоящими публикациями и заседаниями центробанков, а BNY — за данными по потребительским расходам и услугам в еврозоне. В краткосрочной перспективе евро выглядит более устойчивым, чем ожидали многие участники рынка, однако закрепится ли восстановление, будет зависеть от дальнейших сигналов ФРС, ЕЦБ и динамики глобальной торговли.
