Аналитики ING заявили, что мировой рынок меди переживает усиливающееся сжатие предложения. Основная причина — растущий дефицит медного концентрата, сырья для производства рафинированной меди. Это ограничивает возможности плавильных заводов выпускать металл в достаточном объёме, несмотря на высокий спрос со стороны секторов возобновляемой энергетики, электротранспорта и модернизации электросетей.
По данным ING, ужесточение рыночных условий подтверждается снижением биржевых запасов меди и падением тарифов на переработку и рафинирование до многолетних минимумов. Это финансовый сигнал нехватки концентрата: плавильные предприятия вынуждены снижать плату за переработку, чтобы получить дефицитное сырьё.
В Commerzbank также обращают внимание на структурные ограничения предложения. Среди ключевых факторов — снижение содержания руды на действующих месторождениях, задержки новых проектов и ужесточение регулирования в крупных странах-производителях, прежде всего в Чили и Перу. Аналитики банка отмечают, что рынок становится более чувствительным к новостям о спросе, а устойчивый дефицит поддерживает повышенные цены.
Для промышленных потребителей это означает рост издержек на провода, двигатели и сантехническую продукцию. Для инвесторов медь может оставаться волатильным, но фундаментально поддержанным активом. В целом рынок переходит от относительного баланса к периоду структурного дефицита, что усиливает значимость долгосрочных контрактов и стратегий управления поставками.
