Акции Intuitive Machines (LUNR) снизились примерно на 10% после публикации отчетности за второй квартал, опустившись с примерно $17 до $15,30. Распродажа произошла несмотря на резкий рост выручки и рекордный бэклог: рынок среагировал на несоответствие фактических результатов ожиданиям аналитиков.
Выручка компании выросла в четыре раза год к году — до $206,2 млн с $50,3 млн годом ранее, однако оказалась ниже прогноза примерно в $223,8 млн. Чистый убыток составил $62,8 млн, или $0,29 на акцию класса A, тогда как консенсус предполагал убыток лишь $0,09 на бумагу. Скорректированный показатель EBITDA остался отрицательным — минус $13,8 млн, хотя валовая маржа улучшилась до 17,4%.
Дополнительное давление на результаты оказала разовая корректировка estimated-at-completion на $14,7 млн, связанная с миссией IM-4: изменения полезной нагрузки потребовали доработки лунного модуля и увеличили инженерные расходы.
При этом портфель заказов достиг рекордных $1,76 млрд на конец июня против $213,1 млн в конце 2025 года. Только во втором квартале компания получила заказы на $920 млн, а в третьем квартале — еще на $300 млн. Intuitive Machines подтвердила годовой прогноз выручки в диапазоне $900 млн — $1 млрд и ожидание положительной скорректированной EBITDA по итогам года.
Стратегически важный сдвиг: доля выручки от национальной безопасности выросла с 3% до 30% год к году. Компания получила контракт более чем на $600 млн на три геостационарных спутника и июльский заказ на 18 аппаратов для программы противоракетной обороны Golden Dome, а NASA предоставила шестую миссию Commercial Lunar Payload Services. Это постепенно превращает Intuitive Machines из гражданского космического игрока в диверсифицированного оборонного подрядчика.
По данным The Wall Street Journal, консенсус-рейтинг акций остается на уровне Buy, средняя целевая цена — около $43, что предполагает потенциал роста более 150% на горизонте 12 месяцев. Тем не менее технически бумаги тестируют 20-дневную скользящую среднюю, и закрепление ниже $14,20 может усилить медвежий импульс в краткосрочной перспективе.
