Акции Netflix (NFLX) в четверг выросли более чем на 4% после раскрытия новой позиции Pershing Square Capital Management Билла Акмана. В полугодовом отчете фонд сообщил, что приобрел 3,15 млн акций, что соответствует 4,9% портфеля.
На утренних торгах бумаги дорожали до 4,7%, к середине дня рост составлял около 3,5%, а котировки находились вблизи $76,91. Фонд подчеркнул, что Netflix «фактически выиграл стриминговые войны», ожидает двузначных темпов роста выручки и продолжения расширения маржи, поскольку затраты на контент растут медленнее доходов. Pershing также назвал текущую оценку «существенным дисконтом» и «весьма привлекательной с точки зрения качества бизнеса и перспективного роста прибыли».
Возвращение Акмана в бумагу примечательно тем, что в начале 2022 года фонд инвестировал в Netflix более $1 млрд, но через несколько месяцев вышел из позиции с убытком свыше $400 млн.
Среди драйверов — рекламный тариф. По оценкам, рекламное направление Netflix может принести около $3 млрд выручки в 2026 году, а обязательства по рекламе в рамках US Upfront почти удвоились год к году. Компания также расширяет присутствие в прямых спортивных трансляциях.
Акции Netflix остаются примерно на 42% ниже пика июня 2025 года после неудавшейся попытки приобрести Warner Bros. Discovery, сообщений о других сорвавшихся переговорах и опасений по поводу вовлеченности пользователей. Дополнительным сдерживающим фактором стали продажи акций CEO и CFO в начале августа, а также более сдержанный прогноз по выручке на третий квартал. Сейчас бумаги торгуются с мультипликатором цена/прибыль около 24 против среднего трехлетнего уровня 43.
Общий рынок в четверг рос умеренно: S&P 500 и Dow прибавили по 0,2%, Nasdaq — 0,1%. Динамика Netflix существенно опередила индексы благодаря корпоративной новости.
