На рынке цифровых активов складывается противоречивая картина. Сервис Whale Alert зафиксировал перевод 216 741 629 USDT (около $217 млн) с неизвестного кошелька на биржу OKX. Крупные притоки стейблкоинов на торговые площадки часто привлекают внимание, поскольку могут предшествовать покупкам криптовалют. Однако, как отмечают аналитики, подобный перевод может быть и внутренним управлением ликвидностью, расчетом по внебиржевой сделке или пополнением резервов биржи.
Параллельно исследователь Стейси Муур обратила внимание на более тревожную динамику. Согласно данным CryptoQuant, скользящее 60-дневное изменение предложения USDT составляет около минус $4 млрд, причем за последние 11 дней из обращения ушло примерно $870 млн. Рыночная капитализация Tether снизилась до $183 млрд. «Часть этого выглядит как прямой выход: некоторые инвесторы погашают стейблкоины за фиат и полностью покидают криптовалютный рынок», — написала Муур в X.
Одновременное сокращение предложения USDC не позволяет объяснить падение USDT простым перетоком капитала между двумя крупнейшими долларовыми стейблкоинами. Снижение обеих основных стабильных монет указывает на ослабление доступной для немедленных сделок ликвидности, что может ограничивать покупательную способность на рынке Bitcoin, Ethereum и других активов. Исторический пример: в марте 2024 года перевод $1 млрд USDT на Binance совпал с краткосрочным ростом Bitcoin, однако корреляция не гарантирует причинно-следственной связи.
В то же время ликвидность распределяется неравномерно. По данным Token Terminal, за 2026 год Tron добавил около $10,8 млрд к капитализации стейблкоинов, HyperEVM — примерно $5,2 млрд, а X Layer — еще $1,7 млрд. На Tron и Ethereum по-прежнему приходится около 97% совокупного предложения USDT. Это указывает на то, что капитал отчасти перемещается между сетями и протоколами, а не полностью уходит с рынка.
Тем не менее общий сигнал остается сдержанно негативным: сокращение предложения USDT и USDC на фоне снижения Bitcoin относительно пика 2025 года может свидетельствовать о более осторожной позиции крупных участников. В таких условиях крупный перевод $217 млн на OKX не является самостоятельным бычьим сигналом и требует подтверждения со стороны биржевых резервов, ставок финансирования и общего притока капитала.
