В среду, 12 августа 2026 года, публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) в США показала более заметное, чем ожидалось, замедление инфляции. Это первоначально поддержало фондовые индексы, однако промышленный индекс Dow Jones завершил день без изменений, отражая сохраняющуюся неопределенность относительно дальнейшей политики Федеральной резервной системы. Тем не менее, на более широком рынке наблюдался явный сдвиг в сторону рискованных активов.
Согласно отчету, годовая инфляция замедлилась ниже консенсус-прогноза, при этом базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) осталась повышенной, что указывает на сохраняющееся ценовое давление. Рынки фьючерсов теперь закладывают высокую вероятность паузы в цикле повышения ставок на ближайшем заседании ФРС, а также заметную вероятность снижения ставки в ближайшие месяцы. Это контрастирует с настроениями нескольких недель назад, когда устойчивая инфляция смещала ожидания смягчения на более поздний срок.
На фоне этих ожиданий наблюдался классический риск-он: акции технологического сектора, недвижимости и потребительских товаров выросли, доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась, а индекс доллара ослаб. Криптовалютный рынок также отреагировал ростом: биткоин и другие крупные цифровые активы укрепились, поскольку снижение доходности и ослабление доллара традиционно повышают привлекательность альтернативных активов. Хотя Dow Jones закрылся без изменений из-за высокой доли промышленных и финансовых компаний, менее чувствительных к снижению ставок, технологичный Nasdaq и S&P 500 продемонстрировали более уверенную динамику.
Эксперты отмечают, что дезинфляционный тренд обнадеживает, однако ФРС потребуется подтверждение устойчивости этого процесса, прежде чем перейти к смягчению. «Направление движения ясно, но рынок, возможно, забегает вперед», — считают некоторые экономисты. Геополитические риски и возможные шоки предложения могут быстро изменить картину. В ближайшие недели внимание будет приковано к данным по занятости и предпочитаемому ФРС индикатору инфляции — индексу PCE.
Таким образом, несмотря на сдержанную реакцию Dow Jones, общий рыночный импульс от охлаждения инфляции оказался позитивным для рискованных активов, включая криптовалюты. Устойчивость этого тренда будет зависеть от дальнейшей динамики инфляции и готовности ФРС к смягчению.
