Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проведёт открытое заседание в пятницу, 14 августа 2026 года, чтобы рассмотреть публикацию «Regulation Crypto» — нового свода правил для проектов, привлекающих капитал через инвестиционные контракты с использованием криптоактивов. Уведомление, опубликованное 10 августа, указывает, что встреча начнётся в 10:00 по вашингтонскому времени и будет транслироваться онлайн.
Председатель SEC Пол Аткинс (Paul Atkins) ещё в марте обозначил контуры будущего регулирования: исключение для стартапов на ранней стадии, более крупное исключение для сбора средств и «безопасную гавань» для инвестиционных контрактов, которая позволит токену со временем выйти из-под действия законов о ценных бумагах, если сеть станет децентрализованной и перестанет зависеть от усилий эмитента. В пятницу комиссия проголосует лишь за начало нормотворчества — сам режим не вступит в силу немедленно. После одобрения проект будет опубликован для общественного обсуждения (обычно от 30 до 60 дней), после чего последует ещё одно голосование за окончательный вариант.
Текущий состав SEC насчитывает трёх комиссаров-республиканцев (Аткинс, Хестер Пирс и Марк Уйеда) при максимальных пяти, что делает принятие предложения практически гарантированным. Примечательно, что заседание созвано с необычно коротким уведомлением — всего за четыре дня.
Предлагаемые правила касаются исключительно предложений токенов, а не всей рыночной структуры. Отдельные пункты повестки SEC на 2026 год затрагивают ответственность брокеров-дилеров и регулирование бирж. В марте SEC и CFTC выпустили совместную интерпретацию о том, как законы о ценных бумагах применяются к криптоактивам, и подписали меморандум о координации. Это даёт регуляторам возможность действовать в рамках текущих полномочий, пока Конгресс медлит с принятием Закона о ясности цифровых активов (CLARITY Act) — процедурное голосование по нему в Сенате отложено до 15 сентября. Аналитики прогнозируют, что шансы на прохождение билля в 2026 году упали до 32%.
Если проект будет опубликован, эмитенты получат понятные критерии — объём раскрытий, требования к децентрализации и условия переходного периода. Инвесторам обещана стандартизированная информация об обещаниях команды, распределении токенов и использовании средств. Однако сохраняются риски: проект, заявляющий о самостоятельности сети при фактическом контроле разработчиков, может провалить тест на выход из-под юрисдикции SEC, а биржи, разместившие такой токен, столкнутся с обвинениями в обращении незарегистрированной ценной бумаги.
