Котировки бывшего биткойн-майнера CoreWeave (CRWV), крупнейшим акционером которого является Nvidia, продемонстрировали впечатляющий отскок. С минимума 29 июля на уровне $60 бумаги выросли более чем на 50%, достигнув $90,6 к моменту закрытия торгов в понедельник. Во вторник компания представит финансовые результаты за второй квартал, и этот отчёт станет серьёзной проверкой для нового ралли.
По оценкам аналитиков, выручка CoreWeave во втором квартале подскочит на 111% год к году и достигнет $2,6 млрд. Это продолжение стремительного роста: в 2022 году годовая выручка составляла лишь $16 млн, а по итогам нынешнего года ожидается около $12,6 млрд. Портфель заказов, как полагают, превысит отметку в $100 млрд — ключевой аргумент «быков», верящих в долгосрочный потенциал компании.
Однако вместе с выручкой растут и расходы. Капитальные затраты во втором квартале могут составить до $9 млрд, против $2,4 млрд годом ранее. Долговая нагрузка уже достигла $25 млрд, и компания привлекла дополнительное финансирование на $14 млрд, включая вливание $1 млрд от хедж-фонда Jane Street. Амортизация и процентные платежи «съели» 81% выручки в первом квартале, а скорректированный убыток до налогообложения вырос с $104 млн до $491 млн. Чистый убыток на акцию ожидается на уровне $1,18, что на 339% хуже прошлогоднего показателя. Положительную скорректированную доналоговую прибыль аналитики прогнозируют не ранее 2028 года.
Техническая картина перед отчётом выглядит обнадёживающей. На дневном графике сформировалась крупная модель «тройное дно» с уровнем поддержки $66,26, а также обратная фигура «голова и плечи». Цена поднялась выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней и пробила сильный уровень разворота по инструменту Murrey Math Lines. Следующая значимая цель — $100, совпадающая с пивотом Major S/R; падение ниже уровня разворота на $75 также не исключено после публикации отчётности.
Дополнительное давление создают возросшая конкуренция и действия инсайдеров. SpaceX начала сдавать вычислительные мощности собственных дата-центров таким гигантам, как Anthropic и Google. Meta Platforms рассматривает возможность экспансии в инфраструктуру ИИ-облаков. Сам CEO Майкл Интратор на прошлой неделе продал 307 692 акции CoreWeave по средней цене $91,80. С момента, когда инсайдеры получили право продавать бумаги, акции потеряли 10%, тогда как индекс S&P 500 за тот же период вырос на 20%.
Аналитики ведущих банков сохраняют преимущественно позитивные оценки: целевые ориентиры от $100 (Mizuho) до $167 (Cantor Fitzgerald), в среднем — выше текущих уровней. Ближайший драйвер — данные отчётности и комментарии менеджмента по срокам активации новых дата-центров, динамике капитальных расходов и улучшению маржинальности до конца года.
