Настроения в технологическом секторе резко улучшились после серии корпоративных событий вокруг искусственного интеллекта. Акции Nvidia завершили неделю ростом более чем на 10%, закрывшись на отметке $223,96, чему способствовало заявление SpaceX об эксклюзивном использовании чипов вендора в своих будущих ЦОДах. В свою очередь, бумаги самой SpaceX подскочили на 15,8% до $133,11 после повышения рейтинга от Argus и сильного квартального отчёта.
Главным катализатором для Nvidia стало выступление Илона Маска в ходе первой в истории SpaceX телефонной конференции для инвесторов. Маск подтвердил, что компания будет строить наземные и орбитальные дата-центры исключительно на базе систем Nvidia. На земле будут использоваться стойки NVL72 на архитектуре Vera Rubin, а их модифицированные версии отправятся в космос. Новость мгновенно развеяла опасения по поводу устойчивости оценок в полупроводниковом секторе, где ещё недавно доминировали страхи перегрева ИИ-пузыря.
Тем не менее поводов для безоговорочного оптимизма не так много. По данным The Information, Nvidia изучает возможность сокращения объёма высокоскоростной памяти HBM в перспективном чипе Rubin Ultra. Вместо запланированного 1 ТБ компания тестирует конфигурации с 192 ГБ и 256 ГБ — против 288 ГБ у текущего флагмана Rubin. Причиной назван глобальный дефицит памяти. Несмотря на эту информацию, акции NVDA удержали позиции, а институциональные инвесторы, владеющие 65,27% компании, продолжают наращивать позиции. Например, Steelhead Wealth Management купила в I квартале 3 856 акций. Консенсус аналитиков остаётся бычьим: средняя целевая цена $304,26, а Wedbush повысил таргет до $330.
AMD на том же фоне смотрелась скромнее: сначала потеряла около 8% после отчёта (несмотря на бит ожиданий), но к концу недели отыгралась до плюс 2%. За 12 месяцев её акции подорожали на 180% против 28% у Nvidia — во многом благодаря процессорному бизнесу и грядущей платформе Helios. Покупка стартапа Taalas в области инференса пока не сокращает разрыв с лидером, считают аналитики.
SpaceX отчиталась о выручке $7,81 млрд, что на 91,9% выше прошлогоднего уровня, и убытке $0,09 на акцию при консенсусе −$0,26. Драйвером стало утроение доходов от ИИ-направления до $2,56 млрд — в том числе за счёт облачных контрактов объёмом до $20,8 млрд, включая единичную сделку на $6,7 млрд. Число подписчиков Starlink удвоилось до 12 млн. Аналитики из Argus повысили рекомендацию до «покупать» с целью $160, а консенсус 40 аналитиков указывает на «умеренную покупку» со средней целью $227,31.
На опционном рынке заметна смена настроений: крупные трейдеры массово продают путы и покупают коллы, формируя «реверсивные риски». Например, продажа июньских путов со страйком 90 на $12 млн и покупка коллов 220 на $4,3 млн. Это сигнал о том, что «умные деньги» видят дно. Однако давление сохраняется: квартальные расходы SpaceX достигли $18,4 млрд, из которых $15,8 млрд направлены на ИИ-инфраструктуру, компания остаётся убыточной по GAAP, а предстоящие разблокировки акций до декабря создают навес предложения.
