Аналитики Rabobank и Commerzbank синхронно указали на сохранение высокой волатильности на рынке нефти в ближайшей перспективе, не ожидая формирования устойчивого тренда. По оценке Rabobank, котировки останутся в широком диапазоне из-за конфликтующих сил: поддержку оказывают геополитическая напряжённость и ограничения добычи со стороны крупных экспортёров, тогда как опасения по поводу мирового спроса — особенно со стороны Китая — ограничивают потенциал роста. В банке не называют точных ценовых уровней, но подчёркивают, что резкие ралли будут продаваться, а просадки выкупаться до появления чёткого катализатора.
Commerzbank, в свою очередь, акцентирует внимание на сохраняющейся угрозе в районе Ормузского пролива — стратегического узкого прохода, через который проходит около 20% мирового потребления нефти. Хотя немедленных перебоев с поставками не произошло, сам риск эскалации продолжает удерживать премию в ценах. Любая реальная блокировка пролива способна спровоцировать резкий скачок котировок. Оба банка сходятся во мнении, что рынок остаётся хорошо обеспеченным, но геополитическая неопределённость добавляет чувствительности к новостным заголовкам.
Для энергорынка в целом это означает сохранение турбулентности, влияющей на инфляционные ожидания, корпоративные издержки и потребительские расходы. Участникам рынка рекомендовано отслеживать данные по запасам, заседания ОПЕК+ и макроэкономические индикаторы. Ближайшие недели должны показать, ослабнет ли риск-премия или, напротив, усилится из-за возможных инцидентов.
