Сектор токенизированных реальных активов (RWA) демонстрирует опережающую динамику по сравнению с традиционным DeFi. Согласно совместному отчёту CoinShares и Token Terminal, опубликованному 6 августа 2026 года, совокупные депозиты RWA на кредитных платформах и децентрализованных биржах по итогам второго квартала 2026 года достигли $7,4 млрд. Это более чем втрое превышает показатель аналогичного периода прошлого года ($2,3 млрд), при том что общий объём заблокированных средств в DeFi сократился примерно на 15%, а спотовые объёмы на децентрализованных биржах упали на 70%. Напротив, торговые обороты по токенизированным RWA выросли примерно на 220% год к году, что указывает на формирование вторичного рынка за пределами первичных размещений.
Значительная часть депозитов — почти 70% — сконцентрирована в кредитных протоколах на базе Ethereum. Среди ключевых инструментов отчёт выделяет токенизированные фонды казначейских и мультистратегических активов, включая такие продукты, как JTRSY, BUIDL и sUSDS. Параллельно институциональные игроки продолжают запуск новых блокчейн-продуктов: в начале августа BlackRock представила два токенизированных фонда денежного рынка BSTBL и BRSRV, а также присоединилась к пилотной программе DTCC по токенизации акций и казначейских облигаций США.
На этом фоне Dow Protocol объявила о завершении посевного раунда финансирования на $10,5 млн под руководством криптоориентированных инвесторов, включая MH Ventures, Mapleblock, Animoca Brands, Arcane Group и HSKChain. Протокол развивает модель PayFi RWA, позволяющую продавцам на e-commerce-площадках получать оборотное финансирование под ожидаемую выручку до момента получения выплат от платформ. По оценкам компании, адресуемый рынок составляет $2,8 трлн глобальной потребности в оборотном капитале. Благодаря автоматическому списанию средств со счетов продавцов на платформах после поступления выплат достигается высокая дисциплина погашения. Транзакции могут обрабатываться в считанные секунды, а трансграничные расчёты — в течение одного дня.
Привлечённые средства Dow Protocol, как и общий рост RWA-сегмента, подтверждают структурный сдвиг: на смену исключительно криптовалютному кредитованию приходит финансирование на основе реальных коммерческих требований и токенизированных финансовых инструментов.
