Котировки Oscar Health (OSCR) рухнули на 10,66% в ходе торгов 6 августа, несмотря на рекордную квартальную прибыль и пересмотр годового прогноза по операционной прибыли в сторону повышения. Инвесторы проигнорировали сильные финансовые показатели страховщика, сосредоточившись на рисках оттока клиентов во втором полугодии.
Согласно отчёту, выручка Oscar Health за второй квартал 2026 года взлетела на 70% год к году, достигнув $4,88 млрд, что превзошло консенсус-прогноз Уолл-стрит в $4,73 млрд. Чистая прибыль составила $361,8 млн, или $1,10 на разводнённую акцию, тогда как годом ранее компания фиксировала убыток в $228,4 млн, или 89 центов на акцию. Скорректированная EBITDA выросла до $415,3 млн с минус $199,4 млн. Ключевой показатель — коэффициент медицинских расходов (medical loss ratio) — снизился до 79,2% против 91,1% во II квартале 2025 года, что отражает более жёсткое андеррайтинговое дисциплинирование и $164 млн благоприятного резервирования.
Менеджмент повысил прогноз по операционной прибыли на весь 2026 год до диапазона $500–700 млн (прежний ориентир — $250–450 млн), сохранив ожидания по выручке на уровне $18,7–19,0 млрд. При этом компания снизила ориентир по medical loss ratio до 81,5–82,5% и уменьшила прогнозную долю SG&A-расходов до 15,6–16,1%.
Количество членов страховых программ достигло 2,96 млн на конец июня, что на 46% больше, чем годом ранее, однако по сравнению с мартом произошло сокращение с 3,2 млн. Генеральный директор Марк Бертолини признал, что компания ожидает «дальнейшего сжатия рынка». Аналитики из Stephens и Baird указали на риски оттока участников на рынке индивидуального медицинского страхования (ACA), особенно на фоне ухода конкурентов, таких как Aetna и Cigna. Именно эти опасения спровоцировали волну фиксации прибыли, несмотря на сильную первую половину года и рост акций с начала года более чем на 110%.
