Мировые цены на медь сохраняют повышенный уровень на фоне структурного дефицита предложения, констатируют аналитики ING. По их оценке, поставки металла отстают от растущего спроса из-за перебоев в работе крупных рудников, снижения содержания меди в руде и ограниченного ввода новых добывающих проектов. Эти накопившиеся за несколько лет сложности создают устойчивый дефицит, который вряд ли исчезнет в ближайшей перспективе.
Драйвером потребления выступает мировой энергопереход: медь критически важна для электромобилей, электросетей и возобновляемой энергетики. Дополнительным фактором выступает фьючерсный рынок COMEX, где контракт HG #F демонстрирует повышательный тренд. Техническая картина указывает на сохранение бычьего настроя: котировки формируют последовательность растущих минимумов и максимумов, 50-дневная скользящая средняя направлена вверх, а индекс относительной силы (RSI) находится в зоне покупок, не сигнализируя о перегреве. Биржевые запасы меди тем временем сокращаются, что усиливает поддержку ценам.
Ключевые риски для рынка меди связаны с возможным укреплением доллара США, замедлением промышленного спроса в Китае или неожиданным разрешением перебоев в поставках. Однако сценарий коррекции ING считает маловероятным без серьезного замедления глобальной экономики.
Для криптовалютного рынка данная динамика носит опосредованный характер. Рост стоимости промышленных металлов может свидетельствовать о сохранении инфляционных ожиданий и аппетита к риску, но прямой корреляции с цифровыми активами сегодня не прослеживается. Инвесторы в биткоин и альткоины воспринимают новости о меди скорее как индикатор состояния реального сектора, не оказывающий немедленного влияния на котировки.
