Котировки AppLovin (APP) рухнули более чем на 17% на постмаркете в среду после публикации результатов второго квартала, которые не оправдали консенсус-прогнозы Уолл-стрит. В ходе торгов падение достигало 21%, что стало самой резкой реакцией акций компании с начала года.
Выручка за отчетный период составила 1,92 млрд долларов, увеличившись на 53% год к году, но не дотянув до ожидаемых аналитиками 1,94 млрд. Скорректированная прибыль на акцию достигла 3,76 доллара, совпав с прогнозами и заметно превысив прошлогодние 2,39 доллара. Однако скорректированный показатель EBITDA — 1,6 млрд долларов — оказался ниже как собственного ориентира компании, так и средней оценки экспертов (1,63 млрд).
Разочарование инвесторов усилилось на фоне скромного прогноза на третий квартал: ожидаемая выручка в диапазоне 2,06–2,09 млрд долларов лишь незначительно превышает консенсус в 2,07 млрд. В то же время менеджмент объяснил недобор выручки временными задержками, связанными с обновлением внутренних ИИ-моделей платформы Axon, а не потерей доли рынка или ослаблением спроса на рекламу.
Несмотря на волатильность, фундаментальные показатели бизнеса остаются сильными: свободный денежный поток за квартал достиг почти 864 млн долларов (норма конвертации выручки — свыше 44%), а компания активно выкупает собственные акции, потратив на эти цели 551 млн долларов только во втором квартале. Расширение адресного рынка за счет выхода за пределы мобильного гейминга в сегменты электронной коммерции и веб-маркетинга (потенциальный TAM — более 600 млрд долларов) дает основания полагать, что текущая просадка может быть привлекательной точкой входа для долгосрочных инвесторов.
