Опубликованные в среду макроэкономические данные указали на ускорение деловой активности в сфере услуг по обе стороны Атлантики. Испанский индекс PMI в секторе услуг, рассчитываемый Hamburg Commercial Bank (HCOB), в июле подскочил до 58,3 пункта, значительно превысив как консенсус-прогноз в 55,3, так и июньский показатель 56,8. Значение стало максимальным более чем за год.
Рост был широкомасштабным: объём новых заказов и деловая активность увеличились повышенными темпами, в том числе благодаря восстановлению туристического потока и устойчивому внутреннему спросу. Занятость в секторе продолжила расти, хотя и чуть медленнее, чем месяцем ранее. Вместе с тем, усилилось инфляционное давление: закупочные цены выросли, и компании смогли частично переложить издержки на потребителей. Аналитики отмечают, что подобная динамика может укрепить аргументы Европейского центрального банка в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, несмотря на общее замедление экономики еврозоны.
Одновременно в США ожидается, что индекс ISM для непроизводственной сферы в июле вернётся к росту. Консенсус предполагает повышение показателя до 51,0 пункта с июньских 48,8, что ознаменует выход из зоны сокращения. Основными драйверами, по мнению экономистов, станут восстановление новых заказов и деловой активности. Компонента занятости также может улучшиться, хотя ситуация на рынке труда остаётся разнородной. Отчёт ISM важен для оценки устойчивости американской экономики, поскольку сектор услуг формирует большую часть ВВП страны. Сильные данные способны снизить ожидания скорого смягчения политики Федеральной резервной системы, тогда как слабый результат усилит опасения рецессии.
Рынки пока отреагировали на европейскую статистику сдержанно: курс евро и доходность испанских гособлигаций практически не изменились. Внимание теперь переключается на детали американского релиза, которые будут оцениваться в контексте будущих решений по ставкам. Для криптовалютного рынка подобные сигналы создают неоднозначный фон: с одной стороны, устойчивость экономики поддерживает склонность к риску, с другой — перспектива сохранения высоких ставок ограничивает приток ликвидности в волатильные активы.
