В пятницу, 31 июля, истекли месячные опционы на биткоин и Ethereum с общим номиналом около $10,4 млрд, что стало одним из крупнейших событий этого года. По данным платформы Greeks.live, было урегулировано 149 000 биткоин-контрактов на сумму $9,6 млрд при соотношении пут/колл 0,28 и уровне максимальной боли в $64 000. Еще 435 000 опционов на эфир с номиналом $830 млн были исполнены с соотношением 0,63 и максимальной болью на отметке $1 850.
Несмотря на столь значительное событие, спотовый рынок не продемонстрировал выраженной реакции. Курс биткоина колебался в диапазоне $63 787–$65 305 и спустя несколько минут после экспирации торговался около $63 824. Ethereum в это время находился у $1 891, оставаясь вблизи уровней, наблюдавшихся всю последнюю неделю. По оценке аналитиков Greeks.live, «условия для ралли не сформировались» — они указывали на ограниченный приток капитала и слабый импульс при восстановлении фондовых индексов США. Низкая вмененная волатильность также сдерживала агрессивные движения.
Показательным оказалось распределение открытого интереса: на бирже Deribit по страйкам $70 000 и $72 000 оставалось наибольшее количество колл-контрактов — по $2,4 млрд на каждом уровне, однако эти опционы не принесли прибыли, поскольку биткоин не смог преодолеть зону сопротивления $65 000. Несмотря на кратковременный внутридневной подъем выше $65 300, цена быстро откатилась. Приток средств в спотовые биткоин-ETF 30 июля составил $233,1 млн (лидером стал IBIT от BlackRock с $183,4 млн), но в начале недели фиксировался отток, что подтверждает тезис о неустойчивом спросе.
На рынке эфира картина оказалась менее защитной, чем неделей ранее: соотношение пут/колл снизилось с 1,26 во время предыдущей экспирации до 0,63, тем не менее относительное давление продавцов опционов оставалось выше, чем в биткоине. Максимальная боль по ETH составила $1 850, что немного ниже пост-экспирационной цены, однако существенного тяготения к этому уровню не произошло. Совокупный открытый интерес по биткоин-опционам на всех площадках, по данным Coinglass, достиг $34,7 млрд, по эфиру — $5,4 млрд.
Участники рынка теперь обращают внимание на следующие даты экспирации — 28 августа и 25 сентября. По августовским контрактам на Deribit уже размещено около $3,15 млрд, по сентябрьским — $6,22 млрд. Для устойчивого восстановления аналитики считают необходимым пробой и закрепление выше $65 000, усиление спотовых объемов и несколько сессий уверенного притока в ETF-продукты.
