Кредитный протокол Aave инициировал одну из крупнейших чисток в своей истории. Основатель проекта Стани Кулечов представил предложение, в рамках которого планируется вывести из обращения 50 низколиквидных резервов и 21 «созревший» Principal Token протокола Pendle, а также полностью свернуть работу Aave на шести блокчейн-сетях: Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium и Aptos.
Согласно данным LlamaRisk, подготовившей обзор для DAO-голосования, общая сумма затронутых активов составляет около $98,1 млн в заблокированных средствах и $15,6 млн в непогашенных долгах. Из них $85,3 млн в поставленных активах и $11,5 млн в долгах приходится на отдельные резервы, исключаемые из 11 развертываний Aave V3, а ещё $12,8 млн в поставках и $4,1 млн в займах — на шесть полностью закрываемых рынков.
Причины и контекст. Инициатива реализуется в рамках нового стандарта управления рисками Aave, принятого в июне после инцидента с бриджем KelpDAO на $292 млн. Тогда рухнувшая цена токена rsETH, используемого как залог, едва не привела к безнадёжным долгам. Теперь LlamaRisk применила этот фреймворк ко всем развертываниям, чтобы выявить направления, активность в которых больше не оправдывает расходы на поддержание ценовых оракулов, ликвидационных систем и непрерывного мониторинга.
Масштаб падения активности. По каждому из шести отключаемых блокчейнов зафиксировано многократное сокращение ликвидности. Например, депозиты в Sonic упали на 74 % за полгода (до $7,6 млн), в Scroll — на 86 % (до $2,2 млн), в zkSync — на 88 % (до $844 тыс.), в Aptos — на 94 % (до $1,7 млн). В Metis и Soneium осталось и вовсе менее $0,5 млн. Совокупная выручка этих рынков перестала покрывать операционные издержки, констатировала LlamaRisk.
Механика сворачивания. Для отдельных выводимых резервов предлагается заморозить новые депозиты и заимствования, снизить лимиты до единицы и повысить резервный коэффициент на заёмные активы. Если закрывается целый рынок, резервный коэффициент достигает 99 %, а базовая ставка по займам поднимается до 5 % — это должно стимулировать пользователей к досрочному погашению долгов и выводу средств. В дальнейшем, после сворачивания основной части позиций, живые ценовые фиды заменят фиксированными оракулами перед окончательным отключением.
Что дальше. Инициатива находится на стадии «Запроса комментариев» (ARFC). Ожидается, что после обсуждения она пройдёт внесетьевое голосование Snapshot и лишь затем — полноценное on-chain голосование через Aave Improvement Proposal. Пользователям пока не нужно экстренно выходить из позиций. В то же время сам протокол концентрирует ресурсы на развитии Aave V4, институциональных рынков и высокоактивных сетей — ранее DAO одобрила выделение $25 млн на эти цели. По данным DeFiLlama, Aave остаётся крупнейшим децентрализованным кредитным протоколом с TVL около $14,5 млрд в 23 сетях.
