Швейцарский банк UBS представил результаты второго квартала, которые превзошли консенсус-прогнозы аналитиков. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, достигла $2,8 млрд против ожидавшихся $2,4 млрд. Доналоговая прибыль выросла на 64% год к году до $3,6 млрд, а разводненная прибыль на акцию составила $0,87. Выручка увеличилась на 13% до $13,7 млрд, при этом базовый рост выручки в ключевых подразделениях оказался еще сильнее.
Приток клиентских средств и рекордные активы. Глобальное подразделение по управлению состоянием (Global Wealth Management) привлекло $36 млрд чистых новых активов за квартал, в результате чего полугодовой приток достиг $73 млрд. Совокупный объем инвестированных активов группы установил новый максимум – $7,3 трлн. Выручка в сегменте wealth management подскочила на 14% до почти $7 млрд за счет всех основных источников дохода, а доход от транзакций вырос на 23%. Инвестиционный банк продемонстрировал увеличение базовой выручки на 31% благодаря рекордному второму кварталу на глобальных рынках и росту доходов в Global Banking на 33%.
Интеграция Credit Suisse и экономия затрат. Процесс интеграции приобретенного Credit Suisse входит в финальную стадию. За квартал банк добился дополнительной валовой экономии в размере $1,1 млрд, в результате чего совокупная экономия с начала интеграции достигла $12,6 млрд, что превышает 90% целевого показателя. UBS подтвердил планы завершить основную часть работ к концу 2026 года и выйти на общую экономию около $13,5 млрд. Более 90% устаревших приложений Credit Suisse уже выведены из эксплуатации, около 70% систем полностью списаны.
Обратный выкуп акций и капитал. После завершения предыдущей программы buyback в июле, UBS объявил о новой программе объемом до $3 млрд со сроком исполнения до конца второго квартала 2027 года. В ближайшие три месяца банк намерен выкупить акции как минимум на $1 млрд. На фоне сильных результатов базовый коэффициент достаточности капитала CET1 составил 14,4%, что выше операционного ориентира около 14%. Менеджмент также продолжает начислять резервы под двузначный рост дивидендов.
Регуляторный фактор сдерживает оптимизм. Несмотря на позитивные операционные показатели, акции UBS, подорожавшие на 1,86% на премаркете до $52,99, остаются под давлением неопределенности, связанной с будущими требованиями к капиталу иностранных «дочек». Дальнейшая судьба программы buyback частично зависит от решений швейцарского парламента по вопросу трактовки капитала в зарубежных подразделениях. Этот политический риск, по мнению аналитиков, может ограничивать потенциал переоценки акций даже при столь сильной отчетности.
