Акции Tesla (TSLA) продолжили снижение в понедельник, несмотря на общее улучшение настроений на фондовом рынке после ослабления напряженности между США и Ираном. Бумаги компании достигли внутридневного максимума в $317, но завершили сессию на отметке около $307,58, потеряв 1,74%. При этом промышленный индекс Dow Jones демонстрировал рост, а цены на нефть упали почти на 5%.
Давление на котировки усилилось после публикации квартальной отчетности Tesla на прошлой неделе. За семь дней акции рухнули на 18%, из которых 15% пришлось на четверг, когда компания сообщила об операционной прибыли около $400 млн — значительно ниже прогнозов Уолл-стрит, ожидавших примерно $1,7 млрд. Инвесторов разочаровало отсутствие значимых новостей по инициативам в сфере искусственного интеллекта, включая сервис роботакси и человекоподобных роботов. В условиях стагнации продаж электромобилей именно эти проекты рассматриваются как ключевой источник будущего роста прибыли. После отчета аналитик Deutsche Bank Эдисон Ю снизил целевую цену акций Tesla до $420 с $465, сохранив рекомендацию «покупать».
С начала 2026 года акции Tesla потеряли около 30%, а за последние 12 месяцев — примерно 5%. Недавний откат свел на нет большую часть роста, наблюдавшегося после запуска сервиса роботакси в Остине, который в декабре 2025 года поднимал котировки почти до $500 на волне оптимизма вокруг ИИ.
Фокус смещается на искусственный интеллект, но риски растут. Компания прекратила выпуск Model S и Model X, переоборудуя мощности под производство роботов. Инвесторы ждут доказательств того, что Tesla сможет масштабировать сеть роботакси и роботов Optimus. Однако ряд аналитиков сохраняет осторожность: отчет Motley Fool указывает на давление со стороны снижающейся маржи, падающей прибыли и растущих инвестиций. Во втором квартале выручка выросла на 26% до $28,24 млрд, но скорректированная прибыль на акцию в 33 цента не оправдала ожиданий. Операционная маржа сократилась до 1,4%. Капитальные затраты подскочили до $5,8 млрд, а свободный денежный поток стал отрицательным — минус $1,1 млрд впервые за два года. Tesla ожидает, что годовые капзатраты превысят $25 млрд в 2026 году и останутся высокими в дальнейшем.
На этом фоне спекуляции о возможном слиянии со SpaceX возобновились после комментариев Илона Маска на телефонной конференции о синергии двух компаний. Однако бывалый комментатор Tesla Гэри Блэк назвал такой сценарий маловероятным в ближайшее время из-за серьезного размытия долей акционеров SpaceX и более низких мультипликаторов Tesla. Он посоветовал владеть акциями Tesla только при уверенности в успехе ее автономных технологий. Акции самой SpaceX, дебютировавшие по цене $135 и достигавшие $225,64, за последний месяц упали на 32%.
Бывший аналитик Wedbush Дэн Айвс сохранил целевую цену Tesla на уровне $600, что предполагает почти 94%-й потенциал роста от текущих цен. Его тезис строится на превращении компании в лидера ИИ-революции с опорой на роботакси, FSD-подписки и роботов. Но при текущей цене около $309 рынок проявляет скепсис относительно сроков монетизации этих направлений. Для достижения целевого уровня потребуются доказательства коммерческой состоятельности автономного вождения и робототехники. Пока же растущие инвестиции и отрицательный денежный поток увеличивают издержки ожидания.
