Котировки Kaspa (KAS) продолжили падение и вновь тестируют критическую область поддержки в диапазоне $0,027–$0,025, которая неоднократно удерживала актив от более глубокого провала. Однако новые данные указывают на то, что за текущей слабостью могут стоять не массовые продажи со стороны держателей, а аномальная активность на рынке деривативов.
Согласно информации, опубликованной аналитиком под псевдонимом KasCAP, суточный объём спотовых торгов KAS составляет около $0,9 млн, тогда как фьючерсный оборот достигает примерно $15,4 млн — разница почти в 17 раз. Подобный дисбаланс создаёт условия, при которых трейдеры могут открывать короткие позиции, не владея базовым активом, и оказывать давление на цену исключительно через инструменты деривативов. «Вечные фьючерсы, торгующиеся ниже спотового рынка, способны влиять на спотовые цены через арбитражную и хеджирующую активность маркет-мейкеров», — поясняет эксперт. Продолжительное снижение способно запустить каскад принудительных ликвидаций длинных позиций, что дополнительно усиливает распродажу.
В качестве наглядного примера KasCAP ссылается на события 25–26 октября 2024 года. Тогда за двое суток было ликвидировано около $800 тыс. длинных позиций по KAS на Binance, Bybit и Huobi, а открытый интерес по фьючерсам сократился примерно на 35%. Ставка финансирования на Binance краткосрочно достигала отрицательного значения −0,101276% и оставалась отрицательной в четырёх расчётных периодах подряд, что сигнализировало о сильном перекосе в пользу продавцов.
Техническая картина остаётся напряжённой. Удержание поддержки $0,027–$0,025 критически важно для предотвращения спуска к уровням $0,021 и $0,020. При оптимистичном сценарии прорыв нисходящей линии тренда способен открыть путь к $0,03, а в случае продолжения ралли — к $0,04. Однако реализация такого сценария во многом зависит от состояния биткоина, который сам потерял почти половину стоимости с октябрьского пика 2025 года и балансирует в диапазоне $61 000 – $66 000.
Тем временем появляются прогнозы о том, как высоко может подняться KAS, если биткоин сумеет восстановиться до отметки $100 000. Исторически корреляция между активами составляла от 0,65 до 0,85, а KAS демонстрировал движения в 1,5–2,5 раза более сильные, чем BTC. Исходя из текущих уровней, аналитики выделяют три сценария: при слабом отклике — рост до $0,040–$0,045, умеренном — $0,052–$0,058, а при сильном возвращении капитала в альткоины — до $0,067–$0,073. Важным фундаментальным фактором остаётся запущенный 30 июня 2026 года хардфорк Toccata, который привнёс нативную программируемость и смарт-контракты на первый уровень сети. Однако без реального роста числа приложений и притока ликвидности этих технических улучшений может оказаться недостаточно для устойчивого разворота цены.
