Компания Strategy (ранее MicroStrategy), крупнейший корпоративный держатель биткоина, представила сценарий устойчивости своей капитальной структуры к длительному снижению крипторынка. Согласно расчётам, даже при ежегодном падении биткоина на 11,4% в течение 5,8 лет подряд компания сохранит способность обслуживать процентные платежи, выплачивать дивиденды по привилегированным акциям и поддерживать коэффициент биткоин-активов на уровне 1,0x.
Стресс-тест был опубликован в момент, когда биткоин торговался около $64 428, а акции Strategy оставались примерно на 84% ниже пика ноября 2024 года. Моделирование отражает не разовый обвал, а постепенное ежегодное снижение цены, что позволяет оценить долгосрочную прочность баланса в условиях затяжной слабости рынка.
Одновременно компания пересматривает систему финансовой отчётности. Грубые метрики биткоин-резервов заменяются чистыми показателями, учитывающими обязательства по привилегированным акциям и конвертируемым нотам. Такой подход даёт более прозрачную оценку соотношения между активами и финансовыми долгами при разных рыночных сценариях и подчёркивает намерение Strategy управлять рисками в рамках долгосрочной биткоин-стратегии.
Кроме того, Strategy стала сооснователем Bitcoin Security Consortium, куда вошли Anchorage Digital, ARK Invest, BlackRock, Block, Blockstream, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники консорциума обязались выделить $15 млн в течение трёх лет на повышение безопасности и устойчивости сети биткоина.
