Япония вплотную приблизилась к запуску первого спотового биржевого фонда (ETF) на биткоин. По данным Nikkei, Агентство финансовых услуг (FSA) готовит поправки к нормативной базе инвестиционных трастов, что позволит фондам напрямую держать криптоактивы. Ожидается, что первый такой ETF появится не ранее 2028 года, а суммарный приток средств в биткоин-фонды может достичь 3 трлн иен (около $20,3 млрд) к концу финансового года, завершающегося в марте 2029-го.
Ключевым драйвером стала законодательная реформа: 15 июля были приняты поправки, которые переводят регулирование криптовалют из Закона о платёжных услугах в Закон о финансовых инструментах и биржах. Теперь криптоактивы рассматриваются как финансовые продукты, что открывает путь для создания ETF. Однако для фактического запуска потребуется доработка детализированных правил FSA и установление листинговых требований биржами, поэтому 2028 год называют лишь самым ранним ориентиром.
Японские финансовые гиганты активно готовятся к новому рынку. SBI Securities и Rakuten Securities разрабатывают криптовалютные инвестиционные трасты внутри своих групп, а Nomura, Daiwa, структуры, связанные с SMBC, и Asset Management One изучают возможные продукты. Osaka Exchange уже обсуждает запуск фьючерсов на биткоин в 2028 году, если спотовые ETF станут легальными. Интерес подогревается и со стороны институциональных инвесторов: опрос Nomura показал, что 79% респондентов, рассматривающих вложения в криптоактивы в ближайшие три года, планируют инвестировать, причём 60% намерены выделить от 2% до 5% портфеля.
Особенностью японского рынка называют ориентацию на розничных инвесторов. Более 14 млн внутренних криптосчетов уже открыто, около 70% их владельцев зарабатывают менее 7 млн иен в год. ETF позволит частным лицам получать доступ к биткоину через привычные брокерские счета, не разбираясь в криптокошельках. Rakuten, например, планирует предлагать такие продукты через смартфон. Пенсионные фонды тоже делают первые шаги: Okayama National Business Pension Fund (активы 21,5 млрд иен) намерен в 2026 году вложить около 1% в криптофонды через зарубежных хедж-менеджеров.
Таким образом, Япония превращается в многообещающий рынок для биткоин-ETF, хотя финальные правила ещё не утверждены. Если сроки будут выдержаны, 2028 год станет важной вехой для криптоиндустрии страны.
