Американские фондовые индексы начали торги вторника уверенным ростом, прервав трёхдневную серию снижения. Лидером движения выступил высокотехнологичный Nasdaq 100, фьючерсы на который выросли на 1,44%, тогда как Dow прибавил 234 пункта (0,45%), а S&P 500 — 0,58%. Ключевым драйвером стало возвращение интереса к сильно подешевевшим акциям полупроводниковых компаний, а также ожидания прогресса в урегулировании конфликта между США и Ираном.
Отскок полупроводников. Биржевой фонд iShares Semiconductor ETF подскочил на 4,5%, VanEck Semiconductor ETF — более чем на 3,2%. Бумаги Marvell Technology, Micron Technology и Astera Labs прибавили свыше 5%, а котировки Intel выросли на 6% накануне публикации квартальной отчётности в четверг. Филадельфийский индекс полупроводников в пятницу завершил сессию более чем на 20% ниже июньского рекорда, что формально означает вход в «медвежий» рынок, однако с начала года рост индекса всё ещё составляет около 66%.
Дипломатическая передышка. Рынки с осторожным оптимизмом восприняли информацию о предложении посредников о 10-дневном прекращении огня. Это привело к откату нефтяных котировок от локальных максимумов: Brent торгуется выше $91 за баррель, WTI — выше $85. По мнению главного инвестиционного директора UBS Global Wealth Management Марка Хефеле, вторичные эффекты на инфляцию останутся ограниченными, что позволит сохранить фокус на корпоративных прибылях, а не на ужесточении монетарной политики. Вместе с тем риски остаются: йеменские хуситы угрожают заблокировать Баб-эль-Мандебский пролив, что может расширить сбои в поставках энергоносителей.
Технологические отчёты как катализатор. Инвесторы сфокусированы на предстоящих квартальных результатах Alphabet (в среду) и Intel (в четверг). Особое внимание будет уделено росту облачного бизнеса Google, доходам от ИИ-продуктов и капитальным расходам на дата-центры. Отчётность должна подтвердить, что рост инвестиций обеспечивает увеличение спроса и маржинальности, а не просто повышает стоимость конкуренции в сфере генеративного ИИ. По данным FactSet, 87% из примерно 54 компаний S&P 500, уже отчитавшихся за второй квартал, превзошли прогнозы аналитиков.
Торговые риски не исчезают. Часть улучшения настроений нивелируется новыми протекционистскими шагами. Президент Трамп объявил о введении 50%-ных пошлин на канадский импорт на сумму около $20 млрд, включая молочную продукцию, алкоголь и потребительские товары, с исключениями для энергоносителей, поташа и критических минералов. Кроме того, сообщается, что на этой неделе администрация может ввести новые тарифы против десятков стран, поскольку срок действия текущих глобальных 10%-ных пошлин истекает в пятницу. Одновременно Morgan Stanley понизил рейтинги ряда софтверных компаний, что привело к падению акций Adobe, Intuit, Workday и Salesforce более чем на 2%. Примечательно, что акции Nebius выросли на 7,7% на премаркете после раскрытия Nvidia пассивной 9,3%-ной доли в AI-облачной компании — инвесторы выборочно наращивают позиции в наиболее перспективных ИИ-активах.
