Акции ключевых представителей сектора neocloud – IREN, CoreWeave и Nebius – резко упали 17 июля 2026 года, потеряв миллиарды долларов рыночной стоимости. Падение спровоцировано сообщениями о планах Meta Platforms выйти на рынок коммерческой облачной инфраструктуры, что усилило опасения инвесторов по поводу ужесточения конкуренции и перегрева сегмента ИИ-дата-центров.
Бумаги IREN Limited в четверг упали на 9% до $34,83 при объёме торгов около 40,7 млн акций (на уровне среднего дневного). Внутридневной минимум достигал $34,44 – самого низкого уровня с 7 апреля и на 52% ниже исторического максимума. За последний месяц акции потеряли примерно 41%, а капитализация сократилась с $24 млрд до $12,4 млрд. Сооснователи компании в тот же день получили ограниченный пакет акций на $800 млн, что вызвало критику и усилило беспокойство держателей относительно возможного размытия долей.
Акции CoreWeave, крупнейшего игрока в отрасли, скатились до $72 с пиковых $186, рыночная стоимость ужалась с $87 млрд до $39 млрд. Бумаги Nebius Group отступили с $298 до $170. Давление ощущается и в смежных секторах: акции биткоин-майнеров MARA, Riot Platforms и Cipher Mining также демонстрируют снижение в последние месяцы.
Ключевые причины падения
- Рост конкуренции. Помимо Meta, в инфраструктурный бизнес входят SpaceX (уже заключившая контракты с Google, Anthropic и Reflection AI на $920 млн, $1,25 млрд и $150 млн в месяц соответственно) и бывшие майнинговые компании. Их экспансия может привести к росту цен на чипы и память, но инвесторы опасаются избытка мощностей.
- Долговая нагрузка и риск размытия. Задолженность CoreWeave выросла до $7,5 млрд краткосрочной и $17,3 млрд долгосрочной; у Nebius долгосрочный долг подскочил с $4,1 млрд до $8,4 млрд с декабря, у IREN – превысил $3,6 млрд. Высока потребность в дополнительном капитале, что грозит допэмиссией. Короткий интерес по бумагам IREN составляет 21,27%, CoreWeave – 18%, Nebius – 27%.
- Ожидание отчётностей техногигантов. Инвесторы ждут квартальных результатов Microsoft, Amazon, Meta и Google, которые могут показать пересмотр инвестиционных планов в ИИ. На этом фоне акции технологического сектора уже под давлением, включая падение Kioxia на 50%, а также снижение Softbank, AMD, SK Hynix и SanDisk.
Несмотря на распродажу, аналитики сохраняют в целом позитивный взгляд: средний таргет по IREN – $82,36 (рейтинг Moderate Buy). Freedom Capital 6 июля повысил рекомендацию до Strong Buy, Cantor Fitzgerald подтверждает Overweight с целью $99, BTIG – Buy ($80), HC Wainwright – Buy ($85). Исключением является JPMorgan с Underweight и таргетом $46. Скользящая за 50 дней находится на $53,23, за 200 дней – $47,70. Последний квартальный отчёт IREN показал выручку $144,79 млн (ниже консенсуса $219,69 млн) и убыток -$0,25 на акцию (ожидался -$0,22).
Розничные инвесторы, напротив, выкупали просадку в IREN, NBIS, CRWV и APLD. Институциональный инвестор Invesco нарастил позицию на 45,9% во втором квартале (свыше 936 тыс. акций), NewEdge Advisors – на 245%, Sei Investments и Peapack Gladstone также открыли или увеличили доли. Суммарно институционалы контролируют около 41% акций IREN. К позитивным новостям можно отнести назначение Эрика Хаммерсли на должность CISO, что поддерживает стратегию развития ИИ-облака.
