Цены на серебро снижаются вторую сессию подряд, несмотря на более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции в США. По состоянию на утро четверга котировки XAG/USD тестировали отметку $57,00 за тройскую унцию – минимальные уровни за последние дни. Давление на драгоценный металл оказывает сочетание ястребиной риторики Федеральной резервной системы и всплеска нефтяных цен, вызванного обострением американо-иранских отношений.
Вышедшие во вторник данные по индексу потребительских цен (CPI) показали замедление годовой инфляции до 3,5% в июне против 4,2% в мае – это оказалось ниже рыночного прогноза 3,8%. В среду статистика по индексу цен производителей (PPI) дополнила картину: годовой показатель ослаб с 6,0% до 5,5%, а в месячном выражении цены производителей снизились на 0,3% после роста на 0,6% в мае. На этом фоне рынки уменьшили ожидания повышения ставки на сентябрьском заседании ФРС примерно до 44% против 50% днем ранее.
Тем не менее, позитивный эффект от инфляционных релизов был быстро нивелирован. Чиновники Федрезерва подтвердили приверженность борьбе с инфляцией и дали понять, что ставки останутся высокими в течение длительного времени. Одновременно рост нефтяных котировок – Brent закрепилась выше $85 за баррель – вновь усилил опасения по поводу устойчивости инфляционного давления. Дорогая нефть может поддерживать повышенную инфляцию, что вынудит центробанк удерживать жесткую монетарную политику.
Серебро, как и другие не приносящие процентного дохода активы, страдает от роста альтернативных издержек в условиях высоких реальных ставок и укрепления доллара. Дополнительное давление создают опасения за промышленный спрос. Золото также торгуется в минусе, хотя и находит поддержку как защитный актив на фоне геополитических рисков: спотовые цены опустились в район $4035 за унцию, ранее кратковременно превышали $4050. По оценкам аналитиков, рынки будут внимательно следить за дальнейшими сигналами ФРС и макроэкономической статистикой, прежде чем драгметаллы смогут развернуться к росту.
