Котировки Dell Technologies в среду рухнули более чем на 13%, достигнув сессионного минимума $397,69, после появления сообщений о планах Meta сдавать в аренду избыточные мощности для обучения и инференса ИИ. Этот сброс стал одним из самых резких за последнее время и мгновенно отразился на смежных секторах, включая криптовалютный рынок.
Основным триггером распродажи послужили опасения, что гиперскейлеры могли переоценить потребности в оборудовании: если крупнейшие поставщики облачных услуг начали избавляться от лишних серверных мощностей, заказы на новые ИИ-серверы неизбежно сократятся. Для Dell, одного из ведущих сборщиков Nvidia-серверов, это чревато замедлением темпов роста в сегменте инфраструктурных решений, который в прошлом квартале принёс 181% прироста выручки.
Дополнительный удар нанёс GF Securities, понизивший рейтинг DELL до «Держать» и сославшийся на завышенную оценку — акции компании взлетели почти на 200% от 52-недельного минимума, а форвардный мультипликатор P/E превысил 30. Не добавило оптимизма и инсайдерское давление: за три месяца топ-менеджеры продали бумаг примерно на $1,56 млрд без единой встречной покупки. Крупные трейдеры опционов также развернулись в сторону «медвежьих» стратегий, сбрасывая колл-премии более чем на $18 млн.
Эффект домино затронул и криптоиндустрию. С одной стороны, снижение спроса на ИИ-серверы может высвободить высокопроизводительные GPU, что в перспективе способно увеличить предложение оборудования для майнинга и снизить давление на рентабельность криптодобытчиков. С другой — массовая фиксация рисков в технологическом секторе традиционно сопровождается оттоком капитала из высокорисковых активов, включая биткоин и альткойны. Так, параллельно с DELL бумаги Hewlett Packard Enterprise упали примерно на 7%, а Super Micro Computer — на 4%.
Несмотря на сохранение Evercore ISI рейтинга «Лучше рынка» с целевой ценой $500, краткосрочные технические индикаторы Dell ухудшились: акции торгуются на 5,7% ниже 20-дневной скользящей средней, а RSI остывает до нейтральных 48,48. Инвесторы опасаются пробоя поддержки в районе $378,50, что может усилить бегство от рисков и увеличить корреляцию криптовалют с падающими фондовыми индексами.
