Власти Северной Каролины официально признали исключительную федеральную юрисдикцию над рынками прогнозов, одновременно установив для них более низкую налоговую ставку, чем для спортивных букмекеров. 7 июля губернатор Джош Стайн подписал законопроект SB 257 в составе бюджета штата на 2026 год. Документ прямо указывает, что регистрация в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) даёт платформам вроде Polymarket и Kalshi право легально работать в штате, а Закон о товарных биржах устанавливает «исключительные федеральные регуляторные полномочия» CFTC в этой сфере.
Это решение выделяется на фоне действий других штатов, стремящихся подчинить рынки прогнозов местному игорному законодательству. Подобные попытки уже вызвали судебные иски со стороны CFTC и самих платформ. Например, на этой неделе федеральный судья отклонил ходатайство Kalshi о предварительном судебном запрете, который мог бы помешать регуляторам Нью-Йорка применять к платформе местные законы об азартных играх. По словам спортивного юриста Дэниела Уоллаха, это решение, скорее всего, негативно скажется на позициях Kalshi в аналогичных спорах с другими штатами. А ранее Кентукки принял закон, обязывающий платформы платить 14,25% от транзакционных сборов, что побудило CFTC подать жалобу на штат. Иллинойс включил рынки прогнозов в свою систему регулирования спортивных ставок с лицензированием и прогрессивной шкалой налога на биржевые пари: 1,75% на первые 5 млн пари в финансовом году и 3,5% далее.
Новый закон Северной Каролины вводит 6%-ный налог на чистый доход платформ от комиссий, приходящийся на резидентов штата, начиная с 1 января 2027 года. Для сравнения, налог на валовой доход спортивных букмекеров вырос с 18% до 23%. Такой подход намного мягче, чем в других юрисдикциях, и может стать прецедентом для развития индустрии.
Polymarket идёт за маржинальной лицензией
Параллельно платформа Polymarket, ранее заплатившая CFTC штраф в $1,4 млн и закрывшая доступ пользователям из США к своему офшорному криптосервису, предпринимает новый шаг для возвращения на американский рынок. По данным Bloomberg, компания добивается получения лицензии, которая позволит легально предлагать маржинальную торговлю контрактами на события. После приобретения в 2025 году за $112 млн лицензированной CFTC биржи деривативов и клирингового центра QCEX Polymarket получил регулируемый путь в США и теперь стремится расширить продуктовую линейку.
Маржинальная торговля позволила бы пользователям открывать позиции, внося лишь залоговое обеспечение, а не полную стоимость контракта. Это повысило бы привлекательность платформы для профессиональных трейдеров и маркетмейкеров, способствовало бы росту ликвидности и сужению спредов. Одновременно возникают новые риски, связанные с кредитным плечом, ликвидациями и защитой клиентов, особенно с учётом специфики расчётов по бинарным событиям, когда цена может резко обнулиться или достичь максимума. Регуляторам предстоит оценить методологию маржинальных требований, управление дефолтами и раскрытие информации.
Стремление Polymarket усилить свои позиции происходит на фоне продолжающихся юридических баталий между платформами и штатами, которые пытаются квалифицировать контракты на спортивные и другие события как азартные игры. Исход противостояния определит, насколько глубоко рынки прогнозов смогут интегрироваться в традиционную финансовую систему и станут ли они полноценным институциональным инструментом.
