HSBC осуществил первое размещение структурированного продукта, созданного непосредственно на блокчейне, — частную эмиссию нот, номинированных в долларах США, для институциональных инвесторов в Гонконге. Это первый случай, когда банк выпустил цифровой по своей природе структурированный продукт, а не оцифровал уже существующий инструмент, — говорится в заявлении от 10 июля.
Партнёром по токенизации и цифровым платёжным агентом выступила Marketnode — оператор инфраструктуры цифровых рынков Азиатско-Тихоокеанского региона, поддерживаемый Euroclear, HSBC, Singapore Exchange и Temasek. Она обеспечила выпуск нот на блокчейне и управляла расчётными потоками между HSBC и инвестором. Технология, по замыслу банка, призвана упростить весь жизненный цикл продукта — от размещения и расчётов до текущего обслуживания.
Объём выпуска, срок обращения, базовый актив, количество инвесторов и конкретный блокчейн не раскрываются. Сделка носит статус пилота, и HSBC не уточняет, планирует ли он тиражировать подобные размещения на коммерческой основе.
Проект опирается на многолетнее сотрудничество банка и Marketnode. В 2023 году они вместе с UOB подготовили кейс для инициативы Project Guardian Валютного управления Сингапура, тестируя схожие механики. У HSBC также есть платформа Orion для цифровых облигаций и розничный золотой токен в Гонконге, так что структурированные ноты стали очередным классом активов, переведённым на собственную цифровую инфраструктуру банка.
Интерес к токенизации именно структурированных продуктов подогревается их долей в доходах азиатских платформ управления капиталом — по данным Structured Retail Products, они генерируют 20–30% выручки, а годовые объёмы торгов в регионе превышают $400 млрд, причём Гонконг остаётся ведущим эмиссионным центром. Снижение издержек и ускорение процессов в этом сегменте могут иметь ощутимый коммерческий эффект.
«Как один из ведущих эмитентов структурированных продуктов в Азии, мы видим явный потенциал токенизации для повышения эффективности выпуска, расчётов и обслуживания, а также для создания более масштабируемой основы для будущих инноваций», — отметил глава институциональных продаж HSBC в Азии Патрик Бумальхам. Региональный руководитель по ценным бумагам в Азии и член совета директоров Marketnode Сювир Лумба добавил, что токенизация способна упростить ключевые этапы жизненного цикла продукта. Генеральный директор Marketnode Рехан Ахмед назвал транзакцию «значимым шагом к тому, чтобы инвесторы могли управлять большей частью своих портфелей на блокчейне».
Пилот вписывается в более широкую стратегию Гонконга по переводу традиционных финансовых инструментов на блокчейн-инфраструктуру. В июне Валютное управление Гонконга создало экспертную группу по токенизированным облигациям после того, как правительство разместило такие бумаги на сумму более 868 млн долларов. В группу вошли HSBC, JPMorgan Securities, Standard Chartered, UBS, Ant Digital, HashKey Group и другие игроки. Кроме того, в апреле HSBC одним из первых получил лицензию эмитента стейблкоинов от HKMA в рамках нового регулирования, что позволит ему выпускать регулируемые стейблкоины наряду с Anchorpoint Financial, поддерживаемой Standard Chartered.
